艾融软件昨天新三板精选层过会了，不出意外，将成为精选层首批新股申购公司。艾融软件本次计划公开发行不超过880万股，发行价区间为16-45元/股，募集资金用于SQUARE金融科技创新实验室建设项目、偿还银行贷款等项目。
1、仅仅工商银行一家便占公司年度销售57%
业绩：2017年—2019年，公司营收分别为1.40亿元、1.69亿元、2.13亿元；净利润分别为3871万元、5434万元、4359万元。今年前3月，艾融软件实现营业收入2931万元，扣除非经常性损益后净亏损683.25万元。艾融软件主要客户一直是大型银行。结合其2019年年报显示的主要客户情况可以看到，前五大客户中，仅仅工商银行一家便占公司年度销售比高达57%。
公司2013年开始为工商银行提供信息化服务，2018 年底成为工商银行八家通用外部研发资源服务商之一，新中标并与总部软件开发中心、工银科技、工银亚洲签署了通用资源研发项目合同。未来有望在工商银行各个部门进一步深度合作。
张岩披露了中标工商银行三大电子平台中“融e购”电商平台的情形。2013年4月初，IBM携苏宁易购、Oracle以百安居的案例经验同时竞标，最后艾融软件以“单一来源采购”，即唯一的供应商胜出。张岩称，银行才是最大的电子商务平台，2015年，融e购的交易将突破8000亿，2016年将突破1.5万亿。在B2B系统，银行授信客户2亿人在系统上交易，虽然工商银行会裁减网点和员工，但净利润将在目前2777亿元的基础上翻一倍，“从传统银行真正走向互联网银行”。
2、毛利率高于同行业可比公司水平
公司之所以营收增长、净利润下滑，主要是受毛利率下滑影响。2017年—2019年，公司毛利率分别为52.69%、55.25%、44.41%。艾融软件的毛利率高于同行业可比公司水平，期间费用率低于同行业可比公司水平，销售净利率显著高于同行业可比公司。
艾融软件在2019年的研发费用仅为0.24亿，只是各位大佬的零头。盈利能力短期承压，但核心利润率仍达到20%左右，ROE 25%以上，远超头部企业。
3、这家公司是张岩的第二次创业
艾融软件创始人张岩1998 年从北京理工大学计算机软件专业毕业后就从事金融软件开发。2009年，他预测互联网金融是未来的发展方向，便和几个同事一起创立了艾融软件。从2000年起，张岩带领的网上银行团队建立超过100家的网上银行，其中包括中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行以及交通银行的网上银行建立。
曾拥有多次成功的创业经历。包括担任过中国第一家在美国纳斯达克上市的金融IT公司北京宇信易诚科技有限公司的联合创始人、互联网金融产品及解决方案市场份额第一的上海艾融信息科技有限公司的创始人、服务于关键行业的北明软件的联合创始人等。目前宇信易诚已经成为中国首家在纳斯达克上市的中国金融IT企业。2014年获得中国经济发展论坛“2014中国经济人物”称号。2015年获评“2014中国互联网金融行业十大杰出诚信企业家”。
据了解，这家公司是张岩的第二次创业，第一次的公司是纳斯达克上市公司宇信易诚，也是当时中国金融IT行业规模最大、最具影响力的企业之一，于2012年已退市。2019年7月，上海艾融软件股份有限公司首发申请未通过。艾融软件控制权曾经过两次转让。
4、同行业地位较为突出的上市公司
同行业地位较为突出的上市公司有宇信科技、神州信息、长亮科技、科蓝软件。目前，长亮科技的PE为92倍，宇信科技则为55倍。艾融软件静态市盈率为51.85倍。“与我们可以相类比的A股公司有恒生电子、安硕信息，但是我们有10倍于它们的潜力，”此前，艾融软件创始合伙人张岩自信地宣称。
