来源:侦探金融
90年代末，中国第一代互联网企业集中，互联网门户风靡一时。网易、搜狐、新浪中国都是这个时候创立的。如今，互联网门户的美好已经一去不复返，取而代之的是阿里、腾讯、JD.COM和美团等互联网公司。
随着Tik Tok、今日头条、拼多多的诞生，国内互联网流量包括下沉市场也被瓜分完毕，To C互联网行业格局已定。现在的互联网公司都是“你做我的，我做你的”的现状，本质上是一种存量博弈。
APP微信流量也逼近峰值。截至2021年底，国内外微信合并的MAU约为12.7亿，而年月增长率已经从2014年的40.85%下降到2021年的3.53%。预计未来MAU增长将保持低位甚至零增长。
国内互联网如何破局？一是出海与海外互联网公司竞争；第二，努力B；第三，投资其他企业。
与海外互联网公司的竞争，其实是一种存量博弈。数据显示，亚洲和非洲的互联网普及率分别为63.8%和43.2%，看似增幅较大空，但实际上要进一步深入相当困难。亚洲和非洲的互联网普及率较低，主要是因为一些地区的居民收入水平较低，以及该地区的通信基础设施不足。
几百元的廉价智能手机价格对一些国家的大多数居民来说是一笔不小的收入。此外，即使这些国家的居民买得起智能手机，但通信基础设施严重不足，很多功能无法实现，至少无法普及。在通信基础设施严重不足的情况下，像短视频、直播、游戏等体验都会变差，低端机也会影响游戏体验。所以互联网公司出海还是在抢存量客户，只是这次抢的是国外互联网公司的客户。
发力B可能是新的增长点。政府部门会有独立的协同办公系统，万人以上规模的大型企业一般会开发独立的协同办公系统。政府部门和大型企业主要是为了防止信息泄露，这些单位往往有实力开发相关的办公系统。而中国至少有6000万中小企业和个体工商户(启信宝2021年8月数据:每家超过3000万)没有这个能力。这些企业是互联网B2B业务的客户。中小企业虽然支付能力不如政府部门和大企业，但需求旺盛，体验有待提高。互联网To B业务很可能再次走出“农村包围城市之路”。
国内互联网对外投资可以分为两种情况，一种是投资其他有潜力的互联网公司，一种是投资高科技行业，比如半导体、AI制造、人工智能、机器人等。前一种模式主要是防止黑马杀出，动摇自己的地位，第二种模式是政策扶持，确实是未来的发展方向。
从模式上看，阿里和腾讯都在不遗余力的出海，投资，搞To B，但是腾讯的投资模式比阿里的模式好，阿里的To B业务比腾讯略好。腾讯从C做起，阿里从B2C做起，两家互相渗透。虽然他们越来越像，但还是有一些基因差异。阿里模式适合To B，腾讯模式适合投资。
在投资互联网公司方面，腾讯投资入股，结果投资公司遍地开花。阿里本想持股，拥有绝对话语权。两人都达到了同样的目的，那就是保证自己的公司不被黑马超越。阿里在投资上的劣势反而可能变成To B业务的优势。这种基因和模式有利于集中精力做大事，发展到B业务时往往比别人领先一步。阿里在整合云计算、SaaS、企业采购方面的优势非常明显，而腾讯的To B则有些后知后觉。
如果把出海、发力排到B、投资互联网黑马、投资新兴领域，投资互联网黑马是最无奈的防守。出海只能算是进攻策略，最有潜力的应该是To B业务和新兴领域的投资。在B业务爆发前夕，其对公司业绩的作用很快就会体现在财报上，具有很高的确定性。但新兴领域的投资需要很长时间才能产生效果，最不确定的就是新兴领域的投资。
传统互联网公司缺乏投资新兴领域的经验，可能会出现踩雷的情况。但只要不受伤，投资其他行业对公司业务影响不大。最好的情况下，传统互联网公司对半导体、AI制造、人工智能、机器人等新兴领域的投资。最好贡献给主业。如果只是单纯的财务，不会起到“1+1大于2”的效果，主业也很难破圈。简而言之，未来互联网将由阿里和腾讯主导。
实践证明，拼多多在下沉市场赚足流量后不得不走产品升级的路线，而a auto faster在下沉市场赚足流量后不得不走带货的路线。只要卖了货，它就不得不走高端路线，最后抄了拼多多的路线。用拼多多和Aauto快一点走高端路线，意味着要和天猫、JD.COM、Tik Tok竞争，所以拼多多和Aauto快一点和天猫、JD.COM、Tik Tok的战争会很激烈。
作为守卫者，天猫和京东。COM的地位似乎难以撼动。让我们先谈谈JD.COM。JD。COM在物流、质量、售后方面的优势几乎是任何平台都无法撼动的。拼多多、阿auto快一点、Tik Tok很难侵占京东。COM的份额。再来说说天猫淘宝。实际上，这是在拼多多、阿奥特快和Tik Tok最容易获胜的位置。从根本上说，天猫淘宝和这些平台没什么区别。这些平台唯一的取胜之道，就是迅速吞下天猫淘宝的阵地。就天猫淘宝而言，只要短时间内不大量流失阵地，阿里不会有太大变化，而当TO B业务成熟后，阿里将迎来第二条增长曲线。TO B和天猫淘宝的结合，阿里的基本盘很难撼动。
最后说一下头条系统。互联网已经结束了高速发展期，二级市场估值将呈现下降趋势。Tik Tok头条需要抓紧时间上市。如果不能上市，他们自身的估值将面临重估。当然，估值下行不代表估值没有波动。短期估值上升很正常，但长期估值会沿着趋势线往下走。
短期来看，表现最好的可能是JD.COM，这其实是基于政策上的考虑。自从马云在上海演讲后，JD。COM的表现已经很令上面满意了。《人民日报》一直在赞扬JD.COM及其附属公司，董戈也多次在《人民日报》上露面。有人会说，花钱打广告很正常。事实上，一些媒体经常赞美没有钱的企业。此外，京沪疫情期间，JD.COM在保障民生方面发挥了重要作用，种种表象背后释放的信号是JD.COM是正确的。所以，无形中，JD.COM会得到以前得不到的东西，懂的人自然会懂。
中期来看，在TO B业务爆发前夕，阿里的行业领先地位将使其受益，并进一步巩固C端业务。长期看好腾讯，侦探之前说过，最好的模式是前期做好资本的原始积累，后期成为资本家。腾讯就是这种模式。腾讯这个“甩手掌柜”，让专业的人管理被投资的企业，专业的人做专业的事。被投资企业的情况可能一天比一天好。“着急掌柜”阿里亲自参与，可能还有外行人在管。
总结:短期内，JD.COM得到了上层的肯定，开展业务可能会方便一些。但JD.COM整体业务进入瓶颈期，其他方面突破不多，长期增长不足，长期观点保守。中期看好阿里的TO B业务，长期看好腾讯的投资业务。拼多多、美团、Aauto Quicker至今没有稳定盈利。在当前通过互联网提高效率的大潮中，如果三家公司仍然不能稳定盈利，那么这些公司的未来将会非常坎坷。
Tik Tok，今日头条的当务之急是迅速上市。未来互联网的估值只会越来越低。比短期市场的估值早一天上市更重要。最后，文章提到了百度。百度整体情况不太乐观，多元化屡屡受挫。除非新业务扭亏为盈，否则百度是确定性最低的最大厂商。欢迎关注、点赞、转发和评论，也欢迎读者批评指正！
