【环球网零度观察】杭州国泰环保科技股份有限公司（以下简称“国泰环保”） 是一家专业从事污泥处理、成套设备销售与水环境生态修复的高新技术企业，2020年12月31日，公司科创板IPO获得受理，2021年8月26日，国泰环保在上会前夕紧急撤单，随后公司转战深交所创业板。
公开资料显示，国泰环保闯关科创板时，应收账款较高曾受到关注。而国泰环保新披露的招股书显示，公司仍然存在应收款高企的问题。2019年至2021年三个会计年度，国泰环保应收账款账面价值分别为 9,338.50 万元、8,376.91 万元 和 10,090.48 万元，占当年营业收入的比例分别为 25.6%、18.4%和 30.5%。国泰环保称，若未来公司欠款客户的资信状况发生变化，导致付款延迟，可能存在部分应收款项不 能及时回收产生坏账的风险，从而对公司带来不利影响。
报告期内，国泰环保对客户的应收账款曾出现远高于当年销售额的情况。招股书显示，江西国泰是公司报告期内的大客户之一，2019年，国泰环保向江西国泰销售污泥处理服务，金额为1099.09万元。江西国泰在2015年6月前为国泰环保的子公司，目前由江西省正能环保工程有限公司全资控股。国泰环保称，由于江西国泰客户南昌水务存在污泥处理需求，希望采用国泰环保的技术方案，因此保持业务合作。财务数据显示，截至2019年末，国泰环保对江西国泰的应收账款高达1918万元，这一金额比2019年的销售额高出了819万元。
对此国泰环保称，2014年8月，公司与江西国泰签订期限为十年的合作协议，由公司负责江西项目运行的全部原辅料供应与运行技术指导，并确保污泥处理脱水效果;江西国泰负责项目的日常经营和生产管理，其应收账款与当年产生的销售额并无直接关系。
另外，招股书披露， 2020年10月18日，国泰环保向自然人沈柏相收购其持有的杭州泓源公司100%股权，双方协商后确定的交易价格为 104.00 万元，截至2020年6月末杭州泓源的净资产为140.22万元，但净利润却为-14.78万元。
据招股书，自2015年11月起在国泰环保担任副总经理职务的何建刚，在杭州泓源成立之日（2017年12月7日）起就一直担任其监事。何建刚从2020年10月至今还担任国泰环保的董事一职。
2018年至2020年6月，国泰环保与杭州泓源一直存在关联交易。杭州泓源主要为国泰环保提供设备安装服务、干泥堆场清理服务以及少部分原材料运输服务，双方合计交易金额为324.43万元。
国泰环保为何会收购一家亏损的关联方公司？对此，公司称，报告期内，杭州泓源主要从事运输业务以及安装劳务，其不提供污泥处理服务亦不具备相关设备设施，因此，杭州泓源议价能力相对较弱。同时，杭州泓源成立于 2017年12月，运行时间较短，原管理人员对业务流程及相关成本等管控的能力较为薄弱，导致杭州泓源在被发行人收购前尚处于亏损状态。国泰环保收购杭州泓源后，借助于自身专业的管理团队与经验丰富的项目生产团队，对杭州泓源现有的业务资源及资产进行充分整合，将运输服务亦纳入发行人临江污泥处理服务项目业务体系。截止2021年12月31日，杭州泓源净利润为116.73万元。
国泰环保董事长、总工程师陈柏校是杭州萧山同济临江环境科学技术研究院有限公司董事。因此，同济临江环境是国泰环保关联企业。天眼查显示，陈柏校间接持有该公司18%的股权。2021年该公司年报显示公司处于清算中，后于2022年3月30日注销。
但公开资料显示，2021年9月，处于清算状态的杭州萧山同济临江环境科学技术研究院有限公司参与了杭州市钱塘区“五水共治”应急处理项目的招投标，同时参与的还有杭州民安环境工程有限公司，最终民安环境中标。招股书显示，中标单位杭州民安环境工程有限公司是国泰环保子公司。
根据《招标投标法实施条例》规定，单位负责人为同一人或者存在控股、管理关系的不同单位，不得参加同一标段投标或者未划分标段的同一招标项目投标。国泰环保子公司民安环境是否存在串标？
对此，国泰环保称，公司水环境生态修复业务的承接主要通过政府平台网站、招投标网站等渠道获取信息，持续跟踪、研究、更新不同地区对水环境生态修复的需求，收集整理招投标项目信息。确定目标项目后，公司通过资料收集、现场勘查等方式进行信息收集，再结合项目的具体情况初步设计生态修复方案、测算项目综合成本并确定合理报价。最终，公司通过招投标、政府应急采购等方式获得项目，但对于与关联企业同时投标的原因并未说明。
