先抑后扬的A股上半年正式收官。尽管各主要指数持续震荡，市场成交依旧保持活跃，总成交额超114万亿元。业内人士指出，整体来看上半年稳增长主线占优，伴随一系列利好政策的支持和持续加码，市场情绪正逐步修复。进入下半年，政策合力有望推升基本面预期进一步修复，以“稳”为主仍是主要方向，科技成长、大消费板块尤其值得关注。
具体来看，Wind数据显示，A股市场主要指数上半年全线收跌，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌6.63%、13.20%、15.41%，科创50指数跌幅最大，达到20.92%；板块方面，能源、消费者服务板块表现强势，涨幅分别为21.52%、2.29%；软件与服务、技术硬件与设备板块跌幅居前；4819家上市公司总市值约91.12万亿元，较今年年初减少5.42万亿元，降幅为5.61%；另外，融资融券余额持续下降，二季度该项余额减少767亿元，相比于一季度跌幅有所收窄。板块表现方面，以地产、基建为代表的“稳增长”主线在一季度表现突出。进入二季度，新能源产业链也开始复苏并带动指数提振。
随着国内利好政策不断加码，4月底以来市场持续回暖，上证指数再度回到了3400点附近。值得注意的是，行至年中，资金面的逐渐积极也进一步提振了市场情绪。上半年A股成交依旧活跃，累计成交额114.2万亿元，同比上升6.53%。其中，4月和5月日均成交额不足9000亿元，投资者观望情绪浓重。而进入到6月，日均成交额有了显著提升，突破1万亿元。与此同时，外资的持续看多也带来了北向资金718亿元的净流入。其中，沪股通资金净流入超862亿元，深股通资金净流出超144亿元。北向资金加仓金额均超百亿元居前的有电力设备、银行、有色金属。个股方面，阳光电源、汇川技术、长江电力加仓金额居前，分别逾77亿元、70亿元、66亿元。
平安证券认为，下半年成长仍然是重要配置方向。当前稳增长政策密集落地，与2020年相比，本轮政策布局更为全面，在支持结构性转型的同时也更加侧重于传统行业领域，其中促消费及新基建是亮点，下半年效果会渐渐显现；企业盈利景气加大分化，传统能源及新能源产业链维持高景气。当前市场主要指数估值已回归至历史均值以下，沪深300股债收益比位于75%以上的相对高位，显示进入中长期配置区间，其中成长板块估值更具相对弹性。
中金公司首席策略分析师王汉锋也表示，当前A股估值处于历史区间偏低水平，具备中线价值，但下半年市场内外部环境可能面临一定挑战，市场上行空间需更多积极催化剂支持。流动性方面，利率水平可能稳中趋降，股市流动性好转则依赖风险偏好的改善。对投资者而言，行业配置上应以“稳”为主，先守后攻。
