近期，有机硅板块持续活跃。东方财富数据显示，有机硅板块自4月27日起走高，截至6月20日的35个交易日累计上涨55.09%。在下游市场需求旺盛的背景下，多家上市公司积极扩产。
多公司加码布局
受益于市场需求旺盛，多家相关上市公司业绩大幅增长，其中三氯氢硅企业归母净利润增长明显。三氯氢硅龙头企业三孚股份2021年实现营业收入15.99亿元，较上年同期增长58.89%；归母净利润为3.36亿元，较上年同期增加244.76%。今年一季度，三孚股份实现营业收入5.33亿元，同比增长85.10%；归母净利润为1.50亿元，同比增长183.75%。同样受市场影响、主要产品售价上涨，宏柏新材一季度业绩也实现大幅增长，实现营业收入4.84亿元，同比增长109.09%；归母净利润为1.20亿元，同比增长386.34%。此外，有机硅密封胶行业龙头企业硅宝科技近日在投资者互动平台表示，受益于光伏行业需求旺盛，公司硅烷偶联剂产品销售持续快速增长。2021年硅烷偶联剂实现销售收入2.69亿元，同比增长116.76%。
业绩向好的同时，三孚股份、宏柏新材等公司积极扩大产能。三孚股份“年产7.22万吨三氯氢硅扩建项目”事项已经过公司董事会会议审议通过，将于6月24日提请股东大会审议。三孚股份稍早前公告称，为进一步提高公司三氯氢硅产品生产水平，增强产品竞争力，把握“双碳”背景下的行业发展机遇，公司决定在5万吨/年三氯氢硅项目基础上扩建7.22万吨/年三氯氢硅项目，项目投资总额7526.52万元。
宏柏新材则“大手笔”斥资12亿元投建功能性新材料项目，该项目总产能11.40万吨，配套5万吨/年三氯氢硅生产装置。目前，公司4万吨硅基新材料绿色循环产业链项目（2万吨纳米二氧化硅和2万吨高温硅橡胶）、3万吨特种有机硅新材料项目、9000吨新型有机硅材料项目均按计划加快推进中，上述项目计划在2022年下半年投产；公司第二套5万吨三氯氢硅产能装置的建设工作也在加紧进行，将实现光伏级三氯氢硅的对外销售，该项目计划于2022年三季度实现投产，届时公司将拥有10万吨/年的三氯氢硅产能。
此外，和远气体近日披露的投资者关系活动记录表显示，公司光伏级三氯氢硅规划产能8万吨，预计2023年上半年投产、新安股份在投资者互动平台表示，公司目前三氯氢硅产能6.5万吨，公司开化特种有机硅新基地规划有6万吨三氯氢硅的产能。
下游市场需求旺盛
我国有机硅下游产品应用广泛、需求旺盛。记者了解到，有机硅胶粘剂正逐步成为新能源汽车电池的主要辅料之一，同时光伏级三氯氢硅市场需求强劲。生意社数据显示，截至6月16日，主流地区有机硅DMC市场价格参考为21120元/吨，与2022年6月10日的参考价格22080元/吨相比，下调960元/吨，跌幅4.35%。但相比6月7日20700元/吨的参考价格微涨2.03%。
国信证券研报指出，近一周有机硅价格震荡为主，新产能投放对有机硅价格承压，疫情逐步缓和后，有机硅有望出现需求反弹带来价格上涨。中银证券同样认为，后市来看，有机硅短期供应趋紧，需关注下游需求对价格的拉动作用。
作为多晶硅及硅烷偶联剂的主要原料三氯氢硅，其价格自3月以来整体上涨明显。根据上海有色网价格指数信息显示，三氯氢硅继续大幅调涨，光伏级产品价格上涨至27000元/吨以上，商家报价达到28000元每吨至30000元每吨。国信证券认为今明两年三氯氢硅供需依旧紧平衡甚至紧缺，行业有望维持高景气度。
国泰君安预计未来三年有机硅下游市场将迎来多领域爆发,2022年中国有机硅市场规模约在667亿元左右，预计至2025年，相关市场将达到945亿元。我国目前已经成为全球有机硅的生产中心，预计未来将会涌现多个有机硅细分龙头企业。国金证券指出，新能源汽车和光伏等新兴市场潜力将驱动对应领域的有机硅需求高速增长。电子电器和电力新能源分别为有机硅终端消费市场的第二和第三大需求，对应的新经济领域包含5G基站、芯片半导体、特高压、新能源汽车和光伏等众多极具增长潜力的细分市场。其中新能源汽车和光伏的增长确定性最高。
