证券融资融券交易，又称“证券信用交易”或融资融券交易，是指投资者向符合融资融券交易条件的证券公司提供抵押品信用担保融资优缺点，借入资金购买证券（融资融券）或借入证券并出售证券（融资融券）的行为。包括证券公司对投资者的融资融券和金融机构对证券公司的融资融券
一、优点
融资融券交易可以将更多信息整合到证券价格中，并为市场提供相反方向的交易活动。当投资者认为股票价格过高或过低时，可以通过购买融资和出售融资融券促进股票价格合理，有利于市场价格稳定机制的形成
融资融券可以在一定程度上扩大资金和证券的供求，增加市场的交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性
融资融券交易可以为投资者提供新的交易方式，改变证券市场的单边性，为投资者提供规避市场风险的工具
融资融券可以拓宽证券公司的业务范围，在一定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的运用渠道，并在实施再流通后增加其他资金和证券融资的配置方式，从而提高金融资产的利用效率
二、风险
融资融券作为证券市场上一种具有重要意义的创新交易机制，一方面为投资者提供了新的盈利方式，改善了投资者的交易理念，改变了“单边市场”的发展模式，另一方面也包含着比以往普通交易更为复杂的风险。除了普通交易的市场风险外，融资融券还蕴含着其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险以及信用、法律等风险。在进行融资融券交易之前，投资者必须对相关风险有清楚的认识，以避免亏损，最大限度地实现利润。融资融券交易可能面临的主要风险包括：
杠杆交易风险
融资融券交易具有杠杆交易的特点。当投资者像普通交易一样从事保证金交易时，他们将面临判断错误和损失的风险。由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了一定比例的交易杠杆，损失将进一步放大。例如，如果投资者以100万元购买股票，股票从10元/股下降到8元/股，投资者损失20万元，即20%；如果投资者以100万元保证金和50%的保证金筹集200万元购买同一只股票，股票将从10元/股跌至8元/股，投资者损失40万元，损失40%。投资者应了解杠杆交易的高收益和高风险特点
此外，融资融券交易需要支付利息费用。如果投资者通过融资购买证券后价格下跌，投资者不仅要承担投资损失，还要支付融资利息；投资者通过证券借贷卖出证券后，证券价格上涨的，投资者不仅应当承担证券价格上涨造成的投资损失，还应当支付证券借贷费
强制平仓风险
在融资融券交易中，除了投资者与证券公司之间的委托交易关系外，还有更为复杂的债权债务关系，以及由债权债务产生的担保关系。为了保护自己的债权，证券公司对投资者信用账户的资产和负债进行实时监控。在某些条件下，他们可以强制关闭投资者的担保资产
投资者应特别注意可能导致强制清算的几种情况：
（1）如果投资者在融资融券交易中未能在合同约定的期限内偿还债务，证券公司有权根据合同进行强制清算，这可能会给投资者造成损失
The（2）在融资融券交易过程中，如因证券价格波动导致维持担保比率低于最低维持担保比率信用担保融资优缺点，证券公司将按照合同约定以通知和交付的形式向投资者发出追加担保通知。如果投资者未能在约定的时间内追加足够的担保，证券公司将按照合同约定的方式向投资者发出追加担保通知ITES公司有权强制关闭投资者信用账户中的资产，投资者可能面临损失
（3）在融资融券交易过程中，如果投资者的资产因自身原因被司法机关采取财产保全或强制执行措施，证券公司可能会强制投资者信用账户中的资产平仓并提前清偿融资融券债务
监管风险
当市场出现融资融券异常或系统性风险时，监管部门和证券公司将对融资融券采取监管措施，以维持市场的平稳运行，甚至可能暂停融资融券交易。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生影响。投资者应关注监管措施可能造成的潜在损失，密切关注市场情况并提前防范
（1）在融资融券交易期间，如果标的证券交易暂停或上市终止，投资者可能面临被证券公司提前结算的风险，这可能会给投资者造成损失
（2）在融资融券交易过程中，如果证券公司改善了追加抵押品和强制平仓的条件，投资者可能会提前进入追加抵押品或强制平仓状态，这可能会给投资者造成损失
（3）在投资者从事融资融券交易期间，证券公司制定了一系列交易限制措施，如单一客户融资规模、融资融券规模占净资本的比例、单一担保证券占证券总市值的比例等指标在这一门槛下，投资者的交易将受到限制，这可能会给投资者造成损失
（4）投资者从事融资融券交易的证券公司可能存在融资融券资格问题，导致投资者无法进行融资融券交易，可能给投资者造成损失
4、其他风险
（融资融券期间，如果提高中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率，证券公司将相应提高融资利率或融资融券利率，投资者将面临融资融券成本增加的风险
（2）在投资者从事融资融券交易期间，相关信息的传递非常重要。通知传递的具体方式、内容和要求通常在融资融券合同中约定。证券公司按照融资融券合同的要求履行通知义务时，视为o已交付。如果投资者没有注意到通知的内容并采取相应的措施，他们可能会承担不利的后果
（3）在融资融券交易过程中，如果投资者不当持有信用证券账户卡、身份证和交易密码，或将信用账户借给他人，可能会遭受意外损失，因为任何在密码验证后提交的交易申请都将被视为投资者自己的行为或投资者合法授权的行为，并且l由此产生的后果由投资者承担
（4）如果投资者在融资融券交易中信用资格降低，证券公司将相应降低其对投资者的信用额度，从而限制投资者的交易，并可能给投资者带来损失
投资者在参与融资融券交易前，应认真学习融资融券相关法律法规，掌握融资融券交易规则，阅读和理解融资融券合同和证券公司风险披露规定，充分评估自身的风险承受能力，做好财务安排，合理规避各种风险
