北京证券交易所IC资料图北京证券交易所指数来了。9月2日，北交所发布公告称，为方便投资者了解北交所市场整体运行情况，满足指数投资需求，北交所联合中证指数有限公司制定并发布了北交所50成分指数。
北京证券交易所指出，在充分借鉴国内外指数工作经验的基础上，制定了《北京证券交易所证券指数管理细则》，并于2022年9月2日颁布实施。同时，北交所还发布了《北证50成分指数编制方案》和《北证指数计算维护规则》。
北证50只成份股怎么选？定期调整的规则是什么？对索引管理有什么要求？该报记者梳理了八个重点。
点1:指数代码为899050，基点为1000点。
根据《方案》，北交所证券指数名称为北证50成分指数，指数简称为北证50，指数代码为899050。
《方案》指出，为进一步完善市场功能，北证50指数由北交所规模较大、流动性较好的50只最具代表性的上市公司证券组成，全面反映市场整体表现。
日和基点方面，《方案》写明，北证50指数基准日为2022年4月29日，基点为1000点。
第二点:根据市值规模和流动性选择前50名证券。
公告显示，北证50是北交所首只宽基指数。根据市场规模和流动性选择排名前50的证券，指数编制计算与国内外主流指数基本一致。
根据方案，北证50样本室空由审计截止日符合以下两个条件的北交所上市公司证券组成:
一是上市6个月以上，除上市以来日均总市值排名北交所前5名且发行总市值超过100亿元外。同时，在北交所上市12个月的上市公司证券数量达到200至300只后，上市时间调整为12个月以上。
二是上市公司非退市风险警示和其他风险警示证券。
在样本选取方法上，《方案》指出，北证50指数样本将选取经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、无明显异常价格波动或市场操纵行为的上市公司证券。
首先，将样本空中的证券按照最近6个月的日均成交量从高到低排序，剔除后20%的证券。
其次，将剩余证券按照过去6个月的日均总市值由高到低排序，选取前50名证券构成最新的北证50指数样本。
第三点:每季度审计一次，每次调整的数量比例一般不超过10%。
根据《方案》，北证50指数将本着样本稳定性与动态跟踪相结合的原则，每季度对样本进行审计，并根据审计结果对指数样本进行调整。样本定期调整的参考依据是六个月的日均数据。
同时，《方案》规定，为有效降低指数样本周转率，北证50指数每次调整的样本数量比例一般不超过10%。
具体采用缓冲规则，前40个候选新样本先进入索引，前60个旧样本先保留。
规则规定，按照样本稳定与动态跟踪相结合的原则，季度调整指数样本调整的有效时间为每年3月、6月、9月、12月的第二个星期五的下一个交易日。半年度调整指数样本调整的生效时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日。
第四点:建立一个备选清单。
此外，北交所指出，为提高指数样本临时调整的可预测性和透明度，北证50指数为样本定期调整之间的临时调整设立了备选名单。
方案规定，备选名单中的证券数量一般为指数样本数量的10%。同时，当备选名单中的证券使用过半时，将及时补充公布新的备选名单。
第五点:连续25个交易日停止交易至数据复核截止日且尚未复牌的样本，列为候选排除证券。
《规则》指出，在定期复核北证50样本资格时，将截至数据复核截止日连续25个交易日停止交易且尚未复牌的样本列为候选证券进行剔除。
但根据规则，连续25个交易日停止交易，但到了数据审核截止日复牌的样本，如果符合样本标准，原则上仍留在指数内。
对于尚未进入指数的证券，规则规定，截至数据审核截止日，连续25个交易日停止交易的证券不能作为候选新样本。
第六点:当八大特殊事件发生时，指数可以临时调整。
根据规则，当发生特殊事件，可能影响指数的代表性和可投资性时，北交所将对指数的样本进行必要的临时调整。
具体来说，首先是新上市的证券。当新上市证券总市值满足一定条件时，部分指数采用快速进场指数规则。
二是收购兼并。包括样本公司合并或样本公司合并非样本公司，非样本公司合并样本公司。
第三是分离。样本公司分为两个或两个以上的公司。划分后形成的公司能否作为指数样本，取决于这些公司的排名。
第四是退市。当样本公司退市时，将其从指数样本中剔除，同时根据编制方案决定是否填报样本空。
第五是破产。如果样本公司申请破产或被裁定破产，将从指数样本中剔除，同时根据编制方案决定是否填报样本空。
第六，风险提示。样本公司被实施风险警示的，自实施风险警示次月的第二个星期五的下一个交易日起，将其从指数样本中剔除。
七是体重遗传。对于有权重限制的指数，通常会对样本进行临时调整。当指数样本被非样本替代时，新指数的证券原则上继承调整前最后一个交易日剔除证券的收盘权重，并据此计算新证券的权重因子。
八是其他情况。
要点七:利用北证系列指数开发产品，必须获得北证的许可，并履行四项义务。
《规则》明确，证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、私募基金或其他在中国资产管理协会注册的机构，使用北交所系列指数开发产品，需要获得北交所的许可。
具体来说，一是用北证系列指数作为投资业绩的基准。二是以北证系列指数开发运营理财产品。三是以北京证券交易所系列指数为基础开发各类指数基金，包括非交易所上市指数基金、封闭式基金、上市开放式基金、交易所交易基金等。四是期货、期权、权证、掉期、掉期等衍生品。根据北方证券交易所的系列指数。5.北交所许可的其他产品。
同时，规则强调，被授权编制指数和开发产品的机构应履行四项义务:
一是按照授权范围和期限使用北交所证券交易信息，不得将北交所证券交易信息用于其他用途或非法用途，不得以任何方式将北交所证券交易信息转发给第三方。
二是配合北交所检查利用证券交易信息进行指数编制和产品开发的情况。
第三，禁止向任何第三方再许可或共享、出租或转让已授予的许可。
四是指标允许时规定的其他义务。
第八点:北交所的指标体系将根据市场发展变化逐步建立和完善。
公告指出，自北交所开市以来，市场参与者对北交所的指数工作更加关注。《细则》的发布明确了三个方面。
一是明确了北交所指数的权益归属、研发、信息发布、业务授权，使指数的各项管理工作有据可依、有法可依，促进指数工作的规范发展。
二是明确了指数专家委员会的职责，充分发挥了专家委员会的咨询和审议功能，为指数的公正性和科学性提供了有力保障。
三是明确了北交所指数后续操作的原则规定，在保证指数开发和使用合规的同时，坚持市场导向，鼓励基于北交所指数的研究和基准参考，促进市场各方利用北交所指数开发产品的积极性。
下一步，北交所表示，将密切关注市场各方对指数的相关需求，根据市场发展变化，按照建设服务型中小企业主阵地的总体要求，逐步构建和完善北交所指数体系，不断完善市场代表功能，满足市场多元化投融资需求。
