知名职业投资人傅海棠。国内投资界的传奇人物，深谙商品供求规律。2000年，他开始做期货。2009-2010年，18个月从5万起步到1.2亿。2016年，他创造了收入70倍的传奇，用自有资金从1500多万达到10亿。
不看任何技术图表，不做任何技术分析，有最纯粹最简单的经济思想和投资逻辑。市场的运动遵循天道，价格走势源于供需的力量，这是傅海棠先生期货的核心观点，也是具体操作的指导依据。对中国崛起的奥秘有深刻的分析，对经济有独到的研究，对“劳动创造财富”的财富理论有深刻的洞察。
被誉为“农民哲学家”的海通期货2012年笑傲江湖赛明星得主，其口述自传畅销书《一个亿万农民的传说》受到了业内人士的广泛关注和追捧。他的投资逻辑，交易方法，经济思维，体现了他独到的思路，实用的精神，实用的出发点，无不显示出大师的风采。
在本周末的小剧场，边肖整理了期货界传奇人物傅海棠在2019年复旦求是东方经济研究中心成立一周年庆典上的演讲。到现在已经有一段时间了，但还是给今天的投资者带来了希望，给大家带来了一些不一样的感悟。
一、我走上期货之路的故事
我走上期货之路的故事相当离奇。那是大约1996年，当时我住在农村。因为信息闭塞，我根本不知道什么是期货。
我出去探亲的时候，亲戚家一个人都没有。我坐在椅子上，脚边放着一本杂志，就从地上捡起来翻了翻。看到一个小栏目，上面写着“期货”两个字，很好奇。我只是想看看什么是未来。
杂志介绍，期货是长期标准化合约，以保证金的形式交易，可以随时转让。还指出，期货不是摆地摊那么简单，需要对天文、地理、历史、金融进行全面、系统、深入的了解。
当时觉得期货系统不错。首先，保证金制度解决了资金问题。如果杠杆10倍，1万元可以做10万元的生意。二是解决了现货入库、买卖的繁琐流程，也解决了现货贸易信用的问题。
自从了解了期货，就对它印象特别深刻。为什么？在我了解期货之前，我就在考虑做点什么。如果我发现哪个商品价格低，想涨，我就在它涨之前买，然后等它涨了再卖。没有比这更快赚钱的生意了！
从一个市场买，马上卖到另一个市场赚点小差价的那种生意，就是赚钱辛苦辛苦，不可能赚大钱。我觉得赚大钱的方法是先买，等行情爆发了再卖，但是因为资金不足没有做到。
我曾经为这个方法游说过富人，但是没有人在意我的想法，因为当时人们都在窃窃私语。所以，当我了解期货的时候，我觉得期货不错，但是找不到地方做。
后来在央视上看到郑州粮食批发市场，原来的郑州交易所。但是因为距离太远，知道交易所在哪里也没办法做，所以一直拖着。
直到2000年，我还在养猪的时候，认识了一个做股票的饲料商。我问他知不知道哪里可以做期货。他告诉我济宁有一个，就带我去济宁信托大厦，在三龙期货14楼的营业网点开户。从此走上了期货的不归路。
二、亏损的原因
我怀着一颗美好而热情的心进入了期货市场。后来发现市场远没有那么简单，期货极其复杂，某种程度上比造原子弹还难！
我也发现做期货的人，不管盈亏，在社会上应该属于高智商的人。
我做过调查。智商低的人不敢做期货。只有在社会上小有成就，头脑非凡的人才敢开户做期货。
在这么多高智商的人中，怎样才能成为最优秀的？其实只要理念正确，方法正确，就一定会成功。
当然没那么简单。所有的交易思路和方法都是正确的，你只有保证活着，才能成功。首先要搞清楚自己从事的是什么。
大多数投资者不知道自己在做什么。市场上流行技术分析。我不是要打击它。如果你有天赋或者灵感，技术分析是可以的。只要能赚钱，就是好办法。我对技术分析一窍不通，现在也是。
大概五年前，杭州有一个培训班。晚上有同学来我房间交流。一个来自台州的学生在做豆粉。我问他知不知道什么是豆粕，他说不知道。我又问他怎么下单，他说看均线，成交量，KDJ交叉。我问他要多少钱。原来他只有5万块钱，打算输光了就不做了。我跟他说，你还不如在银行存5万。
他连豆粕是什么都不知道，怎么做豆粕期货？这样的人不在少数。看线有什么用？线不会说话。
期货交易是典型的趋势，所谓趋势就是看商品是否有明确的大趋势。
但是和现货不同，现货只能做一个方向，期货可以做两个方向。如果你认为价格暴跌，可以提前卖出，如果你认为价格暴涨，可以提前买入。
现货交易者如果不能透彻的研究自己做的事情，又怎么能看出趋势呢？
做期货就是做现货，只看合同不看货。一定要把现货的概念深深的印在心里，否则期货很难赚钱。我不否认有不懂现货赚钱的，还有一半机会抓到阉割。
但是，要想在市场上长期赚钱，就必须研究现货。靠运气赚钱不能持久。就算侥幸有50%的胜算，也要交手续费，再加上生活费，做了也是血本无归。有些人不知道钱是怎么丢的，但实际上就是这么丢的。
期货交易实际上是50多个品种的综合交易者。期货是做生意的，不要被高大上的名词误导，把基本概念说清楚。
期货为什么会亏损？
一是方法不正确，思路有问题，没有辩证思维，没有正确的哲学；第二，交易手续费，你做交易的时候可能感觉不到。如果你坚持做一年的交易，时间累积下来，手续费就是一大笔。
投资者在期货市场赚钱的概率有多大？我估计我长期赚不到1%的钱。很多人研究什么KDJ和波浪理论，一波接着一波，不够浪的时候就说“扩展浪”，搞得我晕头转向。这是一个误解。按照这种方法做期货，不如抓阉割。
三、一个原因注定一个结果，一个结果有n个原因。
2010年后，赚了一点钱，去上海交流交易心得。当时还没有什么基本面的研究。老期货投资者几乎都是技术分析师，连基本面是什么都不知道。
那时候一说到供求关系基本面，我就会被嘲笑，说我的方法是邪恶的，研究基本面会害死人。我被打被嘲笑。
他还说技术方法可以复制，我的不行。我觉得这很讽刺！
到底是技术方法可以复制，还是我的方法可以复制？
甚至，有的人做基本面赚钱，也被说成是“给一个鸡蛋磕头——偶然”。
2012年前后，程序化交易盛行。当然现在还是有程序化交易的，只是不盛行。基本面和价值规律的研究真正占据主流，也就是这一两年。真金不怕火炼，基本面才是正确的思路。
基本面研究的核心是供求关系和价值规律，价格是供求关系和价值规律的综合反映。但是，供求关系和价值规律在每个阶段、在不同环境下的影响是不同的。我们需要做的是研究在当前价格和供求关系下会发生什么，在当前价格下事件会对未来价格产生什么影响。这是基础研究的核心。
在现有的宇宙层面下，供需决定价格永远不变！
大家都知道供求决定价格，但没那么简单，价值规律也要考虑进去。当商品的价值低于或接近成本时，商品的生产就不赚钱，甚至爆炸，亏损越来越多。在这种低价的情况下，供不应求的商品会上涨。
商品价格高，却买不到。这个时候不要买。这是你做期货生意一辈子都应该坚持的基本原则。它想涨就涨。对于已经高价的商品，价格再涨多高都无所谓。一定要记住这一点，价格高，坚决不做多。
这个时候如果供大于求，价格低，库存增加，产量增加，就不要做空。行业已经输的一塌糊涂，还会继续大跌，不符合价值规律。了解商品供求关系，再结合价值规律。只要把这些都搞清楚了，大行情是可以百分百确定的。
为什么我不爱技术分析？技术分析是看结果来分析，而研究基本面供求关系是看原因，找结果。
我承认技术分析理论上是正确的，信息会包含在图形中，我也同意市场会重演。但重复不是简单的重复，图中的信息不会说话。它代表一个结果，一个原因注定一个结果，但一个结果有很多原因。
如果同一个涨停，可能有一百个原因导致涨停，你找不出是什么原因。所以，一定要找到原因，以原因来确定结果，而不是以结果来猜测原因。
很多投资者大部分时间无所事事，画很多图表，浪费资源，污染环境。2000年，我的一个朋友是这样的。他每天利用时间画图表，还经常邀请我去他家做客。一开始，我没有去。后来被邀请的次数多了。如果我没有再去，我很抱歉。
当我到他家时，我看到墙上挂满了图表，还有对公司头寸的分析。我想说，你管别人持仓干嘛？谁做错了谁赔钱，谁做对了谁赚钱，管别人也没用。当然，这些东西你也可以看一看，但不要当真。有空的时候看看它们是很好的。如果你想认真对待他们，你就麻烦了。
我也经常在评论里看到多头比空多或者空比多头多。简直是胡说八道。多头和空头永远是一对一的。
做期货不是研究图形，而是研究供求和价值。需要关注的是未来会发生什么。只要能研究透彻，说人可以按天算东西一点都不夸张。姜子牙前后能算800年是有道理的。
凡事都有规律，规律是永恒的。它一代一代地重复着。谁发现了规律，谁就占据了社会的主流。
但是大多数人找不到规律，也不能让大多数人找到规律，因为一旦大家都找到了规律，社会就不系统了。只有勤奋好学的人才能找到规律。其他大部分人都是普通人。就像每个蜂群一样，一个蜂群里只能有一个蜂王，其他的只能是工蜂。这是社会规则。
人老了会懂得更多，尤其是男人，死前那一秒智商最高。
女人不一样。随着年龄的增长，智力会退化，但阴阳平衡。女人年轻的时候比男人聪明多了。男生年轻时是傻子，女生年轻时天生聪明。随着年龄的增长，一个人的智商不断提高。当他什么都知道的时候，上帝就不会让他活着了。人是不可能长生不老的，这不符合宇宙规律。
第四，好机会在于对手的集体失误。
未来最好的机会是当对手集体犯错的时候。做期货不要乱交流，但要和对的人交流。
一般来说，沟通越多，赔钱的概率越大。想在市场上赚大钱，就要找机会在市场上集体犯错。
现在市场上最成熟的品种，如鸡蛋、农产品等，定价合理，半年甚至一年后很少变化。这种情况没人能赚到钱。市场上有很多人在等着对手犯大错。比如2015年底，铁矿石价格280，螺纹钢1600，动力煤280。很多品种价格都很低，但是市场上大部分人还在观望空，说经济要崩溃了，一大批人陆续冲进去。我心想，这不是往火坑里跳吗，他们可不这么想。
接下来的几个月，所有商品都暴涨，做空的只能爆仓或者吃大亏。这就是集体失误的机会，市场上只有集体失误才能赚大钱。
一旦整个市场观点出现一边倒，要小心，一致性预期几乎从来都不是正确的，预期越长，出错的概率就越高。
一定要擦亮眼睛，不要人云亦云，跟着别人的想法走。观察市场大多数人的想法，在市场形成一致预期后，分析犯错的概率，叠加自己研究的事实。如果你发现市场上大部分人都错了，事实也不是他们想的那样，那就好办了。不要害怕，坚持自己的想法。
第五，有看清真相的逻辑能力。
有些人研究基本面和供求关系，却做不好，因为他们没有辨别真伪的能力，这是整个人类社会的共性。举个简单的例子，有的邪教说天塌下来了，练功不能死，不练功就要被打死。这是恐吓。
他还说自己做什么都没有后顾之忧，不用做生意，不用上班，不用做官，没有后顾之忧。这还不够。最具欺骗性的是，钱是身外之物。为什么不把钱分了？你要钱做什么？不要迷信，不要相信他说的话，他在虚张声势。
再举个例子，当年有个气功大师，风水师，用空变东西，隔空拿蛇，很厉害。他收了一个徒弟，前前后后给了他1000万左右，但是学了2年多，什么都没学到。后来徒弟醒悟知道所谓师傅是骗子，徒弟反目成仇。徒弟开始揭发师傅，打官司讨钱。后来师傅雇了杀手绑架并杀害了徒弟。很多人都被这个杂耍师忽悠过，有些明星也是他的弟子。
很多人相信风水师，看手相之类的。不要相信这些。如果这些所谓的大师真的很厉害，为什么不算命？他们为什么还没富起来？有时候无聊了会拿两块钱看看这些人是怎么忽悠的。后来发现都是一个套路，哄着吓着，甚至哄着吓着。
做期货，要辨别真伪，要有辨别真伪的能力。假的是假的，真的是真的。装不出来就装不出来，很容易分辨。有一年，品种大增。一些交易员表示，这取决于阻力位和支撑位。也有人说超买了。其实这个品种是因为自然灾害大增，没有超买。事实是它应该上涨。我不理解，觉得不正常。这其实很正常。
六、价格区间预测的内在原理
有人说，我们什么时候买？如何预测振幅？这个原理的内因是什么？其实值是有规律的，比如大蒜，你要预测。
涨多高首先要看历史最高价，当年是什么情况，到现在多少年了，现在大蒜的成本、价格、相关收益，包括今年大蒜的强势和当年有什么区别？首先，找到大蒜的成本。我做大蒜的时候，农民的基本成本是1.2元。然后，看看价格是低于成本线还是高于成本线。那几天大蒜最低价格1斤，供不应求。它开始涨价。第一步肯定会先到成本价，后面能涨多少要看具体的供需矛盾。
大蒜涨了容易暴利。什么是暴利？一天一元不算多，1.2元到2.2元的蒜价也不算高，所以蒜价一涨，一吨就是4000多元。这是很容易预测的。有人说涨的太多了，赶紧走吧。在我看来，有很多人不能跑，几乎没有办法让我下车。我就是不去。我做对了大势，还要继续纠结。
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