炒股20年，逐渐摸索出一套稳定的操作系统来赚钱。现在，每年的炒股收入已经成为家庭收入的主要来源。一路上，我感慨良多。今天，我想和大家分享一下我对企业估值的看法。这个分析只是一个业余投资者的粗浅认识。如有不妥请留言讨论。
谈企业估值，不能回避PE这个技术指标。但是，看一个企业的PE就能确定这个企业是被高估了还是被低估了吗？如果答案是肯定的，那么人人都是估值专家，人人都是炒股大神，人人都可以通过炒股赚钱。现在，查看企业PE非常方便。打开一个股票交易软件就可以查看。老股民都知道事实并非如此。
PE低是低估吗？能买到吗？一个企业的PE现在低，未来可能还会低，还可能进一步降低。比如银行、保险，这类企业的PE始终在个位数，几十年来几乎没有变化。买PE怎么保证能涨？同样，企业的PE现在很高，未来也可能一直很高，某个时候还可能进一步上升。比如家居轻工、美容护理等板块，PE一直维持在几十倍或者上百倍的水平。如果投资者总是看不起，很容易错过投资机会。
所以判断一个企业的低估和高估，并不是判断一个人的胖瘦那么简单。你一眼就能看出，如果不理解背后的逻辑和技巧，很容易弄巧成拙。对这个时期的企业进行价值评估，需要极其专业的技能和长期的反复实践。我们可以依赖PE，但一定不能完全依赖PE。
首先要看企业的发展阶段。即使是同一家企业，在不同的发展阶段，估值也是不一样的。
一般来说，成长期的企业估值较高，成熟期次之，衰退期估值较低。
其次，对比企业本身的历史PE。如果在某个时期，企业的估值明显低于历史平均水平，此时，企业低估的概率很大，投资机会很大。企业短期低估有以下几种可能:一是受短期盈利空消息影响；二是受市场整体低迷的影响；第三，受企业股价周期性波动的影响。
第三，与同行业其他企业相比。在不考虑其他条件的情况下，在一个行业中，如果一个企业的估值明显低于其他企业，那么就可以判断这个企业的估值被低估。需要注意的是，不同的行业有不同的估值方法，市场会给出不同的PE。比如周期股，在PE高的时候买，赚钱的概率更大。
最后，谨防落入低PE的陷阱。如果看到一个企业的PE只有5倍，就贸然买入，很可能会掉入PE陷阱。一个季报出来后，这个企业的PE可能变成10倍，下一个季报就变成20倍。可以想象，企业的股价一定是一路下跌。相反，高速成长期的企业，一个50倍PE的企业，年报出来后可能变成25，高估和低估，股价稳步上升。
