作者|李海霞
编辑|傅莹
来源|一角财经
鹏华基金管理有限公司作为首批成立的基金公司之一，已经走过了20多年的历程，基金资产管理规模接近10万亿元。
然而最近鹏华基金的表现却难以让投资者满意。由于市场的剧烈波动，88只一度占主导地位的股票型基金在第二季度亏损119亿元，其明星基金经理王管理的10只基金全部下滑。
二季度88只混合型基金亏损119亿元。
毋庸置疑，位于第一梯队的鹏华基金规模实力雄厚。Wind数据显示，2022年二季度末，鹏华基金管理基金267只，管理规模9292.12亿元，在149家基金公司中排名第8。
来源:风
从产品结构来看，鹏华基金以股票型基金为主，其中混合型基金115只，股票型基金59只。
然而，其股票型基金近期的表现却不尽如人意。据面包财经整理的鹏华基金公募基金二季度财报显示，旗下权益类产品有88只出现亏损，两个季度累计亏损119.49亿元。
自2021年3月31日起，吉安金鑫基金评价中心将鹏华基金混合型基金评级由4星降至3星，已持续4个季度。
资料来源:吉安金鑫基金评价中心
IP中国首席经济学家白文熙表示，基金业绩下滑对基金管理公司的品牌影响明显，自然会引发投资者的持续赎回，影响后续新基金的发行。
投资者用脚投票，也直接体现在管理规模上:2021年末鹏华基金混合型基金从108只增加到113只时，管理规模的资产净值从1584.85亿元减少到1294.27亿元。
在所有混合型基金中，近一年收益跌幅最大的是鹏华优质回报两年定期混合型和鹏华创新未来混合型，近一年收益率分别为-28.7%和-27.33%。这两只基金都由明星基金经理王管理。
其中，鹏华过去一年的优质回报排名2036/2101，净资产从2021年上半年末的29.66亿元下降到今年上半年末的6.72亿元。
来源:田甜基金网
从持仓情况来看，截至2022年上半年末，鹏华优质回报的股票有:贵州茅台、招商银行、宁波银行、圣邦股份、山西汾酒等。其中，贵州茅台和招商银行年初至今的增长率分别为-6.39%和-24.87%。
鹏华创新未来与蚂蚁集团达成协议。成立于2020年9月30日的鹏华创新未来，在蚂蚁集团计划A、h股上市前一个月左右，参与了蚂蚁的战略配售。然而，就在这个吸引了200多万人的产品售出不到一个月，蚂蚁集团的上市计划搁浅了，它失去了蚂蚁IPO的造富盛宴的加持。这个产品已经“被我妈嫌弃”了。
2022年3月30日，鹏华创新未来基金迎来开放日。虽然当日收盘价小幅上涨，但自2020年9月30日成立以来，这只基金的整体收益率为-35%。这一天，鹏华基金官网也公布了鹏华创新未来基金2021年年报。报告显示，截至2021年底，鹏华创新未来营收亏损13.7亿元，去年收益率较2020年下降约30个百分点。
来源:鹏华创新未来基金年报
此后，鹏华创新未来净资产从2021年上半年末的74.55亿元降至今年上半年末的36.16亿元，降幅超过一半；近一年同类收入排名接近垫底，为2013/2101。
来源:田甜基金网
鹏华创新未来重仓股接近鹏华优质回报。截至2022年上半年末，它还投资了宁波银行、招商银行、贵州茅台和山西汾酒。
对于基金的操作，二季报称其在市场极度恐慌的情况下错过了买入长期有前景的优质股票的时间窗口，基于保守的态度参与度不够大。
在股票型基金规模下降的同时，鹏华基金的货币基金和债券基金的资产净值均有不同程度的扩张，尤其是债券基金，其资产净值从2021年上半年末的1341.09亿元增长到今年上半年末的2568.07亿元，增长了近一倍。而76只基金近一年收益全线飘红。
资料来源:蔡东
此外，鹏华基金有5只基金在2022年清盘，主要原因是基金资产净值低于合同限额。
5000万元的规模是公募基金清盘的“生死门槛”。2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》第四十四条规定，开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人人数不足200人或者基金资产净值不足5000万元的，基金管理人应当及时向中国证监会报告。有权在批准后宣布基金终止。
踩雷融创，凯撒，华夏幸福
“三条红线”出台以来，房地产行业一直不景气，很多房企都有债务问题。鹏华基金部分产品踩雷房企。
鹏华全球高收益债券QDII基金成立于2013年。到今年上半年末，基金规模只有3.38亿元。
高收益债券又称投机债券，多投资于未经信用评级机构评级的债券，或未达到穆迪Baa3评级的债券，被投资机构列为“高风险”投资标的。
2021年10月8日，去年国庆假期后的第一天，鹏华全球高收益债券QDII一天跌幅超过17%，刷新了投资者对债券产品的认知。
在五大债券中，有四只是中国房地产公司发行的高利率美元债券，包括融创、凯撒和禹洲地产。虽然国内放假，但海外债券照常“开放”。
国庆期间，这些债券遭遇大幅下跌。凯撒和禹洲地产穆迪的评级为B2。
在此前的4月和7月，基金经理游柏年曾表示，今年QDII债基面临更多机会。中资高收益美元债是多种具有良好灵活性的固定收益产品，在宏观背景下正迎来理想的布局时机。
经济学博士尤柏年，自2014年8月30日开始管理该基金，任职7年314天，任职期间回报34.29%。
2022年7月9日，本基金由郝丽丽管理。从之前基金的经验来看，它一共管理了6只基金，都刚刚任职20天。
田甜基金网显示，2018年鹏华基金有多只产品买入地产相关企业，包括保利地产、华夏幸福等。比如2018年二季度，共有37只基金买入华夏幸福7.97亿元，居季度第一；四季度有33只基金买入华夏幸福8.1亿元。
随着房地产行业的持续下滑，许多基金开始抛售地产股。但截至2020年四季度，鹏华中证800地产指数仍持有华夏幸福102.76万股，较上季度增持7.53万股，为第九大重仓股。直到2021年一季度，华夏幸福才退出前十大重仓股。
据媒体《资管科技》报道，有观点认为，鹏华中证800虽然是指数基金，但把这种有重大问题的股票列入前十大重仓股，还是不可想象的。
今年以来，受内外环境影响，资本市场剧烈波动。受此影响，股票型基金业绩“惨淡”。
鹏华基金及其基金经理
基金元年是1998年，当年12月22日鹏华基金成立。总部在深圳，是“老十家”之一。
鹏华基金是一家券商基金公司。国信证券持股50%，意大利欧利盛资本资产管理有限公司持股49%，深圳北融信投资发展有限公司持股1%。
作为最早成立的基金公司之一，鹏华基金凭借长期的优异表现，多次获得公募基金最高奖项“金牛基金管理公司”。拥有一支优秀的人才队伍，王、、等多位基金经理获得过金牛奖、金基金奖、明星基金奖、晨星奖等奖项。
来源:风
王，鹏华基金明星基金经理，具有15年证券从业背景。去年1月被任命为鹏华基金副总经理。
其掌管的鹏华匠心精选混合基金，曾是备受关注的“天子”。2020年7月8日，鹏华精挑细选一天募集超过1300亿元，创下公募基金新纪录。
近两年，鹏华巧妙精选规模仅120多亿元，缩水60%，年化收益-10.04%，收益排名1058/1122。
根据田甜基金。com，截至7月29日，在股市震荡下，王掌管的10只基金今年以来收益率出现波动。对于王旗下基金今年以来的表现，有投资者在相关基金论坛上吐槽。
白文喜表示，明星基金经理可以快速提升基金公司的市场影响力和关注度，但与个人的高度绑定自然增加了基金管理公司的品牌风险。
贺勋首席投资顾问沈睿表示，明星基金经理实际上是一种品牌效应。十几年来，随着基金市场的不断扩大，效果也在一步步递减，做单头已经有点过时了。基金需要的是一个强大、专业、多肩的持续团队，而不是一两个顶级明星经理。此外，市场波动很大。单个项目一旦选定，或者细分点把握不好，很难实现几年的持续上涨。所以有的明星基金经理也就一两年才称王。
一个跑路的基金经理，一个铁打的公募。基金经理变更是行业常态。鹏华基金有67位基金经理，人均4.04只产品。2022年新聘18人，离职8人，在所有基金公司中排名第4。
白文熙表示:基金经理的大变动，对于基金公司形成稳健的投资风格，延续自己的投资策略非常不利，也会影响基金规模的稳定。
虽然基金经理离职了，但是基金产品还在，只是有人管理而已。然而，广大投资者不禁感到不安:新的基金经理怎么办？换基金经理对基金影响大吗？
一般来说，被动型基金一般选择特定的指数成份股作为投资对象，而不是主动寻求超越市场表现，而是试图复制指数的表现，有完全复制指数和增强指数两种风格。基金经理辞职对这类基金影响不大。
而股票型基金、混合型基金等主动型基金，目标是实现超越市场的业绩。惠安基金指数与量化投资部总经理陈欣对上证报记者表示，主动型基金经理更关注一笔投资的胜算有多高，追求高alpha，因此能够承受更高的波动。不同基金经理的投资风格并不完全相同。
面对众多的基金和基金经理，投资者应该如何选择？
白文熙表示，投资者应选择投资风格稳健的基金管理公司。当然，业绩突出、由明星基金经理领衔的基金也可供选择。最重要的是满足自己的投资偏好和投资需求，而不是被动选择基金管理公司或基金经理。
沈睿说，买基金要从底层做起。不同类型的基金有不同的投资，如债券、货币和股票。前两者的风险相对较小。投资股票型的话，多关注和学习股票和市场的一些方向，然后再投资，可能事半功倍。另外，现在一些基金公司和相关服务公司都有基金投资。如何在成千上万的基金产品中选择一个更好的方向？最好根据自己的情况找专业的基金投资，做一定的配置和规划。
你买过鹏华基金的产品吗？你看好“彭盛之一哥”王吗？留言讨论。
