原创|金角财经
作者|塞尔达
妻子的“炫富”让CICC几次登上热搜。
丈夫在小红书的收入证明显示，平均月收入达到82500元。截图显示，她的丈夫是CICC的员工。
这名女子此前曾发帖称，她计划在岳安买一套152平方米的四居室公寓。据了解，这套房产均价7.95万元，152平米的户型约1200万元。
就在CICC表示“涉事员工停职接受调查”后，事情又发生了变化。
来源:网络
有人打开CICC的财报，声称一季度CICC员工薪酬112.1亿元，是营业收入的两倍，再次引起热议。
为此我们翻阅了CICC的财报数据，发现在a股近5000家上市公司中，CICC人均薪酬第五，但人均利润200，从而揭示了更多的秘密。
工资真的高吗？
根据CICC的季报，引起热议的两个数据分别来自“应付职工薪酬”和“支付给职工及员工的现金”。前者为112亿元，后者为21.7亿元，而CICC一季度营业收入和净利润分别为50.7亿元和16.6亿元。
从数据对比来看，质疑钱从哪里来似乎是有道理的，因为薪酬支出远远超过了营收和净利润。
但实际上，财务指标的意义并没有那么简单。
首先需要明确的是，应付职工薪酬并不反映报告期的薪酬支付情况，而是负债的一个指标。
一般来说，券商应付的员工工资大部分应该是递延绩效奖金。以我身边的券商朋友为例，年终奖一般分三年发。
因此，应付职工薪酬应视为过去几年薪酬情况的综合反映，而不是报告期的薪酬发放情况。
CICC在财报中表示，在职工提供服务的会计期间，按照规定的基准和比例实际发生或计提的职工工资、奖金、医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，将确认为负债。
2021年度应付职工薪酬报告目录
“支付给和为职工支付的现金”是现金流指标，但不能完全等于报告期的工资支付，也可能包括递延工资奖金。
因此，根据这两个指标来推测CICC一季度的薪酬支出，是对财务指标的误读。
那么，进一步问:CICC员工工资高吗？
让我们先来比较一下CICC本身。在2021年一季报中，CICC支付给员工和职工的现金为32.7亿元，今年一季度为21.7亿元，同比下降超过30%。
CICC今年第一季度的经营现金流
与同业相比，今年一季度和2020-2021年末，CICC应付薪酬在所有上市券商中排名第三。
单年2020年，CICC人均薪酬115万，在48家上市券商中排名第一。2021年，虽然人均薪酬锐减至98万，但仍位居第二。
这样，我们可以得出两个结论:
炫富事件中的主人公只是CICC的平均工资水平；
虽然CICC的工资水平在下降，但与同行相比仍然是非常高的。
更有趣的是，CICC的员工数量与中国银河接近，但应付给员工的薪酬却是后者的2.75倍。
这又引出了另一个问题:CICC的员工值得拿这么高的工资吗？
事实上，CICC的人均薪酬不仅在券商中名列前茅，即使放眼整个a股市场，也鲜有能与之匹敌的。
2021年，CICC以98万元的人均薪酬在所有上市公司中排名第五。
相比之下，CICC员工的人均利润仅排在201位。
就连工行和宁波银行等传统银行的人均利润也略高于CICC。
综上，在a股近5000家上市公司中，CICC人均薪酬排名第五，人均利润排名200。从为上市公司和股东创造利润的角度来看，CICC的员工似乎不值得这么高的工资。
继续翻身
炫富事件发生后，有业内资深人士发帖梳理了CICC近年来的商业转型，以说明这一事件的必然性。
文字截图，来源:岳峰投资笔记
文章中提到，从1995年到2010年，CICC很难进入。当时CICC最重要的客户是大型国企，大型国企的大规模发行给CICC带来了巨额利润。
转折点在2010年，随着大型央企的陆续上市，大项目对CICC来说一单不如一单。但2009年创业板开板后，CICC没有把握住机会，没有在创业板的小项目上花费太多精力，导致投行业务大幅下滑。
随后，CICC经营陷入阵痛，净利润一度排在券商第70位。2015年后，CICC开始向综合券商转型。
而业务扩张意味着大招聘，招聘门槛会降低。比如曾经是CICC投行精英的巫师金融，月薪八万的男主角，他们的本科学校分别是第一经贸和对外贸易。要知道，CICC过去很难进清华北大。
文章中作者也感叹人多了，各种破事自然就多了。
事实上，这不是CICC第一次被这些残骸推翻。
去年，CICC局长出轨女下属年薪600万元的事件震惊了金融圈。
2021年4月7日晚，CICC合规总监陈刚出轨女下属的录音流入CICC工作群，“成功”出圈。CICC当天深夜发布临时公告，宣布陈刚因身体原因无法继续履行合规总监职责，由CEO代为履行合规总监职责。
根据CICC 2020年年报，陈刚税前薪酬为593.5万元。
与同期其他投资银行相比，CICC是最高的:
年报显示，中信证券合规总监年薪为577.86万元，海通证券、国泰君安、华泰证券合规总监年薪分别为465.97万元、375.76万元、228.95万元。
近日，由于合规管理不到位，CICC被监管部门出具了警示函。
2022年6月2日，证监会披露场外期权合约三张罚单，其中包括CICC:
证监会发现CICC某场外期权合约的交易对手为非专业机构投资者。证监会表示，上述问题反映出公司合规管理不到位，对CICC发出警示函。
高薪时代
除了CICC，券商因为薪资问题冲上热搜的情况也不少见。
今年1月，一位名为中泰证券陆毅的非银分析师被曝在小红书晒年薪。截图显示，该分析师2021年10月、11月税前收入超过10万元；截至2021年11月，该分析师年内税前收入共计224.67万元。
虽然事后当事人否认，但还是引发了对经纪行业高薪的热议。
此事发生后，各券商合规部门已通过不同方式要求员工，不允许向外界透露薪酬情况。有券商降薪传闻。
5月13日，中国证券业协会发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，专门对券商内部薪酬制度进行了规范。
《指引》第十二条指出:证券公司在制定薪酬制度时，应当结合行业特点制定稳健的薪酬方案，充分考虑市场周期波动和行业及公司业务发展趋势的影响，适度平滑薪酬支付安排，同时做好薪酬激励的极值控制和节奏控制。
《指引》第十九条还强调，应当注意规避薪酬话题引发的声誉风险，并明确要求券商向员工告知薪酬保密事宜。
券商的薪酬风波也蔓延到了公募基金。
多位公募基金人士向媒体证实，部分证监局下发通知，要求所有公募公司上报高管和基金经理薪酬，董事长、总经理、督察长、首席信息官、基金经理薪酬要上报。
6月10日，中国资产管理协会发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，对基金公司的薪酬结构、薪酬支付、绩效考核、薪酬内控管理等方面提出了具体要求。
根据指引，绩效工资延期支付期限应不少于3年，延期支付率应不快于等额比例。高级管理人员、基金经理等关键岗位人员延期支付金额原则上不低于40%，绩效考核指标应体现3年以上的长期考核。
此外，高级管理人员和主要业务部门负责人应购买本公司管理的公募基金至少占当年绩效薪酬的20%，其中购买股票型基金不得低于50%；基金管理人应当以不低于当年绩效工资的30%购买本公司管理的公开发行基金，并优先购买自己管理的公开发行基金。
然而，当监管层多次就薪酬问题表态时，却曝出CICC员工炫富，着实撞了枪口。很难说它没有逆风。
中国证券监督管理委员会副主席方星海最近表示，证券市场将吸引更多的居民储蓄。
券商作为引导储蓄入市的核心机构，如果不能为居民创造财富价值或为股东创造收入价值，拿着这么高的薪酬炫富，难怪别人骂你，也很难让证券市场的居民信服。
参考资料:
《世界财经周刊》“员工炫富，中国黄金翻车”
