【环球网零度观察】江苏康力源体育科技股份有限公司是一家体育用品、健身器材生产企业，主要产品覆盖跑步机、健身车、力量型训练器、自由重量类训练器、室外路径、群体活动器材等七大系列700多个品种，该公司目前正在申请上市，保荐机构为东海证券。
首先值得关注的是，罗杰是康力源的独立董事，招股书披露其此前于1994年4月至2016年12月长期在国家体育总局体育器材装备中心任职，2018年3月至今担任中国体育用品业联合会副主席兼秘书长，2020年11月开始担任康力源独立董事。
另据拟上市公司力玄运动发布的招股书显示，罗杰还于2021年1月开始担任牧高笛户外用品股份有限公司董事，从2021年9月开始任力玄运动独立董事，而康力源却并未披露罗杰先生在竞品公司力玄运动任职的信息。而且在力玄运动发布的招股书中，将康力源作为同行业可比公司进行披露，但是对于力玄运动这家营业额和净利润都数倍于自己的竞品公司，康力源却并未在招股书中进行提及。
对此康力源在回复记者采访时表示：“对于公司同行业可比公司的选取，浙江力玄运动科技股份有限公司预披露招股书挂网时间为2022年5月，晚于公司申报时间。”但与此同时，在康力源公布的同行业可比公司中，还存在多家未申报上市的公司，也即康力源在选取同行业可比公司范围时，并非以是否申报上市为标准，则该公司的上述回复解释难以令人信服。
另据招股书披露，康力源在2020年和2021年主要原材料采购金额分别为34061.51万元和34561.74万元，同期主营业务成本中包含的直接材料成本分别仅为2.87亿元和3.17亿元，均显著低于同期的采购金额，仅2020年的差异金额就高达5千万元以上。在正常的经营逻辑下，这势必导致康力源存货项目出现显著增加。
但实际上公司2020年末存货总额为12260.24万元，相比2019年末的8348.67万元仅增加了不到4千万元，显著低于同期原材料采购与消耗金额之间的差额，这并不符合正常的财务逻辑。
而且康力源在2020年和2021年结转的直接人工成本相差巨大，分别为4720.17万元和5900.94万元，2021年同比增长了25%左右；但同年公司的产品产量却从2020年的141.45万台减少到2021年的124万台，也即在产品产量显著减少的同时却对应着直接人工成本大幅增加。
