新能源行业能够保持较高的景气度。一是主流资金认可行业发展；第二，在“碳中和”的条件下，行业的成长周期延长。
9月9日，贺勋SGI新能源指数TOP10榜单发布。本期排名前十的公司SGI指数平均分上升6分，整体得分有所提升。其中金鸿燃气、凯威尔、派能科技的SGI指数得分提升最快，德国纳米取代零点电控进入榜单第八位。
可惜前十的新能源公司没有一家能进总榜前50。在总榜单中，隆基、航科科技和王馥荔是最落后的。从行业发展来看，目前新能源行业仍处于市场认知度提升和起步渗透率的阶段，这一点在新能源汽车领域尤为明显。
从行业分布来看，新能源TOP10企业中动力和储能电池占大多数，其次是高端设备和材料，以及光伏和精密零部件。其中，涉及的新能源汽车产业链非常广泛。
根据SGI的分析，新能源行业综合毛利率和净利润率较低，排名前十的公司平均毛利率和净利润率分别为31%和15%。中村优、凯威尔的毛利率和净利润率都领先于其他公司。
在新能源汽车领域，超过90%的公司宣布将快速实现电动化。考虑到安全性，汽车出厂前需要反复测试，这在一定程度上对测试系统和设备有很强的需求。凯威尔作为本土专业测试电源的龙头，自然是顺应需求，带动业绩增长。公司大功率产品主要应用行业为新能源发电和电动汽车行业，公司试验电源产品线实现收入0.75亿元，同比增长60%。
此外，公司的产品线还可以满足燃料电池、功率半导体等工业领域的测试。随着下游行业的持续景气和客户订单的加速发展，公司上半年实现业务收入约1.02亿元，同比增长56.38%，超出市场预期，实现归母净利润约3031万元，同比增长31.64%。
对于零部件制造王馥荔来说，新能源汽车对零部件性能要求的提高抵消了行业景气度的不足，高毛利的3C产品占比提升增加了规模效应。公司在技术和客户基础的双重优势下保证业绩增长。
目前，在新能源汽车产业链中，无论是上游零部件制造还是下游整车制造，中韩企业都占据绝对优势，而中国企业在全球动力电池领域处于领先地位。仅当代Amperex Technology Co .，Limited就占据了29.9%的全球市场份额，位居全球动力电池市场第一，韩国LG以24.5%的市场份额紧随其后。
数据显示，2021年第一季度，全球电动汽车电池装机容量为47.8 GWh，同比增长127%。当代安培科技有限公司、LG化学和松下的装机容量占69%。此外，据统计，2020年，全球销售的电动汽车中，每4辆就有一辆使用了当代安培科技有限公司的电池，截至2021年5月底，使用当代安培科技有限公司电池的新能源汽车超过218万辆。
对于新能源电池厂商来说，上游原材料涨价是抑制产能的最大痛点。受疫情影响，国际海运运力受到冲击，船舶周转率下降等因素推高了海运价格，使得原材料供应紧张，价格上涨。上半年营业成本上升导致公司毛利率短期承压，2021H1为37%，低于去年同期的44%。
与以磷酸铁锂电池为主的鹏能科技不同，天能股份以铅酸蓄电池储能为主，产品主要应用于电网侧、发电侧、toC侧的小型储能电站，客户集中在中低端客户。天能股份在调研会上表示，辅料价格短期剧烈波动对成本的影响难以向下传导，从而短期内对毛利率造成较大压力。
在RD投资方面，前10名公司的平均值为6.4%，占比相对较低。此外，BVD创新指数平均值为66，企业创新能力有望进一步提升。
2021上半年的RD费用率约为12.36%，仍然领先。继续加大在RD的投入，2021上半年RD费用率为10.54%，同比上升4.26%，公司继续保持行业综合竞争优势。在保持丝网印刷技术优势的基础上，公司先后进入光伏激光设备、OLED面板激光设备、HJT异质结电池生产设备等新领域。
目前，全球新能源汽车已经进入加速渗透的增长期。虽然新能源汽车的普及率在缓慢提升，但这也意味着赛道的回报周期更长，吸引各方加入竞争。国内新能源汽车长期以来都是“百家争鸣”的格局。
动力电池、储能、软件都将成为未来高景气的分支行业。以小米为代表的中国手机厂商也开始向新能源赛道拓展。天能股份也在互动平台上表示，加快发展锂电池产业是公司近年来的重点战略之一。
随着汽车制造业对轻量化、智能化、新能源模块化天窗零部件要求的不断升级，将进一步推动王馥荔精密零部件技术的更新，带动公司在汽车天窗领域的产能扩张。
综上所述，显而易见，当前新能源产业的发展呈现出多层次、多方面的态势。从整车厂商的角度来看，拥有稳定的电池供应商是企业长远发展的基本保障。但在供应中断或议价能力减弱的风险下，二三线电池厂商突破技术壁垒时的市场增量依然可观。
此外，有分析指出，未来全球新能源汽车的趋势开始从硬件向软件和生态发展，其中特斯拉独占鳌头。但国内新能源汽车头部企业抄袭特斯拉商业模式的可能性依然存在。随着新能源汽车对智能网联和人机交互的日益重视，相关零部件公司将更受资本青睐。
