长江商报
●长江商报记者沈右荣
9月21日晚间，双环传动发布前三季度业绩预告。公司预计今年前9个月盈利2.08亿元至2.28亿元，同比增长超过13倍。
如此辉煌的经营业绩和双环传动，说明高端齿轮市场需求日益旺盛，行业集中度提高，公司领先地位凸显。公司不断自主创新，技术升级，成本优势显现。
强劲的市场需求与电气化浪潮直接相关。近年来，新能源汽车蓬勃发展，电动化趋势越来越明显。
双环传动40多年来一直专注于机械传动齿轮制造，已成为全球最大的RD和齿轮零部件制造企业。
二级市场上，双环驱动表现出色，股价上涨2倍左右。国际大投行瑞银和摩根士丹利国际有限公司一起买下。
扭转净营业利润连续四个季度翻番。
双环传输业务业绩大放异彩。根据业绩预告，今年前三季度，双环传动预计实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)2.08亿元至2.28亿元，去年同期实现利润1472.01万元，同比增长1313.03%-1448.90%。
今年上半年，公司实现净利润1.28亿元，同比增长10，809.39%。梳理发现，今年三季度，公司预计实现净利润7985万元-9985万元，较去年同期的1354.53万元增长489.50%-637.16%，三季度业绩大幅翻倍。
纵观今年一、二季度，公司营业收入分别为11.74亿元、14.45亿元，同比增长103.02%、63.89%。对应的净利润为0.53亿元和0.75亿元，同比增长347.70%和233.18%。扣除非经常性银行损益后的净利润(简称扣非净利润)为0.44亿元和0.61亿元，同比增长249.03%和1091.27%。
再往前，去年第四季度，公司实现净利润0.37亿元，净利润0.26亿元，同比增长266.66%和211.84%。
综上所述，从去年第四季度到今年第三季度，公司净利润已经连续四个季度翻番。
从环比来看，在上述四个季度中，净利润都在逐季增长，公司的盈利能力似乎也在不断提升。
双环传动于2010年9月在深交所中小板上市。自上市以来，其运行相对稳定，有波动。波动最明显的是2018-2020年。近三年公司营业收入分别为31.51亿元、32.36亿元、36.64亿元，同比增速放缓。与营业收入相比，净利润的数据有些难看。同期其净利润分别为1.95亿元、0.78亿元、0.51亿元，连续三年下滑，同比降幅分别为19.54%、59.88%、34.59%。扣非净利润也较差，分别为1.23亿元、0.46亿元、0.44亿元，同比分别下降42.79%、62.81%、90.60%。
对比过去三年的经营业绩，今年上半年，双环传动成功实现大逆转。
鉴于今年经营业绩大幅增长，双环驱动解释，新能源汽车快速崛起，中高端档位市场需求日益旺盛。多年来，公司在高端齿轮领域的战略储备和深耕，赢得了市场先机，推动了行业集中度的提高。特别是在新能源汽车驱动系统齿轮领域，行业领先地位凸显，收获了多个优质项目，进入稳定批量状态。此外，公司不断自主创新和技术升级，促进制造能力的提升，在质量、交货期和成本方面取得竞争优势，进一步加强客户粘性，提高盈利能力。
今年上半年双环传动销售毛利率和净利润率分别为17.56%和5.50%，去年同期为14.98%和0.83%，同比分别上升2.58个百分点和4.67个百分点。
齿轮龙头在产业变革中的优势释放。
国际大投行眼光精准，双环传动经营业绩大幅增长，是其优势释放的结果。今年以来，双环传动在二级市场表现不俗。年初双环传动股价为7.21元/股，8月9日最高价为24.05元/股。这个月已经调整过了。9月22日，受前三季度业绩预告刺激，股价涨到21.34元/股，年内涨幅2倍。
与股价大幅上涨同样引起市场关注的是，持有双环传动的QFII有4家，合计1.03亿股，暂列a股首位。
Wind数据显示，今年一季度，国际投行普信投资公司和美林国际有限公司(简称美林)分别买入双环传动2785.44万股和2320.66万股，占流通股比例分别为5.01%和4.17%。二季度，美林增仓至3116.76万股，占流通股的5.13%，摩根士丹利和瑞银分别买入2312.78万股和2065.84万股，占流通股的3.81%和3.40%。普信投资持股数量不变。
四大国际知名投行扎堆收购双环驱动，可见其对双环驱动发展前景的看好。
官网介绍，1980年春，依托3000元资金和5台仪表车床，在前董事长叶善群“更好，更优秀”的核心价值理念指导下，双环传动开辟了“双环”的第一个基础。
2000年，时任总经理的吴长虹提出双升级战略，引进一流设备，广纳行业人才，迈出全球布局的步伐。
该公司表示，经过41年的研发、制造和销售作为机械传动核心部件的齿轮及其零部件，已成为全球最大的专业齿轮制造商和服务提供商之一。产品覆盖传统汽车、新能源汽车、轨道交通非道路机械、工业机器人等多个领域。，业务遍及全球。与国内外众多优质客户建立了深度合作关系，进入各细分领域头部企业供应链体系。
双环传动在财报中披露，公司已与博格华纳、SAIC、比亚迪、威邦、舍弗勒、日本电气等全球优秀整车及零部件公司形成深度合作，涵盖一系列国内外知名品牌车型。此外，公司继续与大众、通用、福特、ZF、现代、一汽、广汽等客户合作。进一步整合优秀客户资源，巩固在齿轮行业的领先地位。在商用车和工程机械领域，公司多年来与ZF、利勃海尔、康明斯、伊顿、玉柴等核心零部件公司建立了稳定且不断完善的合作关系，代表客户为卡特彼勒和约翰迪尔。
长江商报记者发现，双环传输的战略储备始于2015年。2015年、2017年，公司先后募集资金12亿元、10亿元投资工业机器人RV减速器产业化、自动变速器齿轮等项目，提升公司装备制造能力。
双环传动表示，电动汽车在电气化浪潮下，对传动部件提出了新的要求，产生了新的行业格局。前期，公司产能战略布局大幅提升了快速反应能力，与众多优质客户形成深度绑定的战略合作，从而在电气化浪潮中快速把握先机。
今年上半年双环传动纯电动汽车传动件销量约为131.56万件，占2020年150.60万件的87.36%。公司表示，二季度投产的战略项目将在下半年进入爬坡阶段。
编辑:ZB
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