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简介
自从$亚马逊$跌破技术箱体以来，灾难性的下跌让股东们的损失大大加速了。
在本文中，我将讨论亚马逊股票下跌的主要驱动因素，并利用基本面、定量和技术数据结合的方式来衡量下一步的投资策略。
让我先确定一下导致亚马逊这次抛售的因素，为什么亚马逊的股票会崩盘？
就在一个月前，我说亚马逊的股票拆分可能会引发其股票的下一步上涨。
然而，这种说法在短时间内就出了变化。
尽管我对亚马逊下跌的速度感到惊讶，但我并不完全感到惊讶，因为我在21Q3之后看到了这种风险。
22Q1业绩简析
据华尔街分析师介绍，亚马逊22Q1收入增长少，自由现金流出现负利率，将被重新降级。
尽管亚马逊在22Q1业绩公布后肯定会加速下滑，但是这个基本数据已经公开了几个月，基本面有什么变化？
在我看来，利率飙升是亚马逊股票重新评级背后的主要驱动力。
亚马逊的下跌只是由于其较高的起始估值。
在股价下跌了大约30%之后，投资者自然会问：亚马逊的股价是否已经触底？
事实上，任何股票的理论极限跌幅都是百分之百，而底部的概念实际上只是一个概念。
然而，通过使用一些基本面、量化和技术数据，我试图找到这个假设的底部。
根据市盈率，亚马逊目前是巨型科技股之最。
尽管该股股价已经下跌了很多，但似乎还没有跌透，下跌通道已然形成，趋势很难一下子逆转过来。
我不认为一家每年增长10-15%的公司可以维持约130倍的市盈率。
现在，我知道亚马逊的盈利被再投资所压制，但这个市场的情绪很高，基于这些相对指标，它可能会继续重新降低亚马逊的评级。
根据SA Quant Ratings，亚马逊的股票目前是“保持观望”。
随着销售增长、盈利能力和股价的同步下挫，我预计这一评级将在未来几周从“保持观望”转为“不要关注”。
因此，量化数据看起来对亚马逊是不不妙的。
量化评级
从短期来看，这些量化评级表明亚马逊的股价有更多的下行空间。
而之前的技术箱体也被打破，下一个承接箱体位于1750-2000美元的范围内。
虽然RSI正接近超卖区，但我不认为亚马逊的股票会在2150美元这里见底。
在我看来，亚马逊在找到一些支撑之前，可能还会下跌400美元。
说了这么多，我当然不可能知道明天、下周、下个月、下季度，甚至明年亚马逊的股价会是多少美元。
我没有开天眼，但幸运的是，我不玩这种短线的市场投机游戏，我需要确定的是，亚马逊在未来3年、5年或10年内是否出现了一个好的买点。
股价会回升吗？
虽然基本面、量化和技术数据表明近期有更多的下跌空间，但这些数据点掩盖了亚马逊AWS云和数字广告业务的内在价值。
我对亚马逊的整个投资论点是基于这些业务，它有两个快速增长的利润点。
我认为公司的数字广告业务可能比它的云业务更有价值。
随着亚马逊的市值达到约1.08亿美元，亚马逊的零售、Prime订阅和数字广告业务都被免费赠送了。
显然，市场正在对亚马逊进行大规模的集团化折价。
然而，这对长期投资者来说是一个隐藏的阿尔法机会。
虽然投资没有保证，但我愿意放出话来：“五年后，亚马逊的市值将比今天的位置高得多。”
亚马逊的股票是强烈关注，不再关注，还是继续观望？
到目前为止，我已经看到，亚马逊的股价近期可能还有400美元左右的下跌空间，但上涨空间呢？
现在用LASV模型确定亚马逊的估值，衡量其上涨潜力。
今年亚马逊的年收入预计将达到5400亿美元，年增长率为15%。
根据分析师的一致估计，亚马逊将在2027年达到10000亿美元的年收入里程碑，我觉得它可能在2026年就可以达到这一目标。
个人估计
从中期来看，亚马逊可能不再有一个完美的收入增长率，因为该公司每年的增长都在十几个点左右。然而，亚马逊将出现经营杠杆，盈利增长预计将大大超过收入。
经营利润率的扩大将来自于AWS、广告和Prime订阅的更大收入贡献。
在未来三年内，亚马逊的EBITDA预计将从720亿美元增长到1340亿美元。
L. A.Stevens估值模型
根据我的分析，亚马逊估值大约是6000美元，也就是说，它被低估了65%。
在未来十年，该公司股价可能以26.27%的年复合增长率增长，这大大超过了我15%的投资回报率门槛。
因此，在目前的股价上，亚马逊是一个较好的长期买点。
结论
让我试试回答这个问题来结束今天的讨论：“亚马逊股价已经接近底部，还是会继续下跌？”
根据我的分析，在目前的市场条件下，亚马逊的股票可能有更多的近期下跌空间，这些市场条件似乎受到快速变化的宏观经济环境的严重影响。
然而，亚马逊的估值为6000美元。
虽然由于利率上升继续推动巨型科技股的估值收缩，投资者的共识情绪仍然看跌，但我喜欢亚马逊提供的不对称风险/回报。
下列数据及评估来自于国外一家提供收费数据服务的英文股票投研网站：
综上，我在目前的位置看好亚马逊。
我认为亚马逊在2150美元的价位左右是一个参考买点，建议适当“关注”。
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