一、项目融资模式:
项目融资:指以拟建项目资产、预期收益、预期现金流量等为基础进行的一种融资, 而不是以项目投资者或发起人的资信为依据进行融资。
(二) PPP模式
1.PPP模式及其分类:
定义:PPP模式:指政府与社会资本方合作模式。
(1)广义PPP模式分类:
1)外包类:
指政府将公共基础设施的设计、建造、运营和维护等一项或多项职责委托给社会资本方;
政府出资并承担项目经营和收益风险,社会资本方通过政府付费实现收益,承担的风险相对较少,但无法通过民间融资实现公共基础设施建设管理。
2)特许经营类:
指需社会资本方参与部分或者全部投资,政府与社会资本方就特许经营权签署合同,双方共担项目风险、共享项目收益。
社会资本方获得在一定期限内参与公共基础设施的设计建造、运营管理及为用户提供服务等权利,但项目资产最终归政府所有;
在特许经营权期满后,社会资本方将公共基础设施移交给政府。
3)私有化类:
指社会资本方负责项目全部投资建造、运营管理等,政府只负责监管社会资本方的定价和服务质量,避免社会资本方由于权利过大影响公共福利。
私有化类PPP项目所产生的一切费用及收益和项目所有权都归社会资本方所有,并且不具备有限追索特征,因此社会资本方在私有化类PPP项目中承担的风险最大。
根据私有化的程度可分为:完全私有化(永久性的新建或购买公共基础设施经营); 部分私有化(永久性的股权转让、合资兴建等)
(2)狭义PPP模式分类:
指具有融资模式的总称,包含BOT、TOT、TBT等多种具体运作模式。
2.PPP模式的运作流程图:
1)项目识别:
项目发起→项目筛选→物有所值评价→财政承受力论证
2)项目准备:管理架构组成→实施方案编制→实施方案审核
3)项目采购:资格预审→采购文件编制→采购文件评审→谈判与合同文件签署
4)项目执行:项目公司成立→融资管理→绩效监测与支付→中期评估
5)项目移交:移交准备→性能测试→资产交割→绩效评价