一.摘要
是资本企业生存发展和从事生产经营活动的必要条件。根据企业自身发展需要，在原有资金不能满足企业正常运转时，可以通过融资来保障企业的正常运转。要充分考虑企业的实际情况，制定融资策略，保证融资的顺利进行。筹资战略是企业为实现筹资的全局性、根本性和长远性战略目标而采取的行动方针。
由于我国资本市场发展缓慢，企业自身条件不足，随着市场经济的不断发展，现行的融资方式越来越暴露出自身的不足。
二、企业现状
企业是中国经济的重要组成部分，在促进中国经济健康发展中发挥着重要作用。保证企业资金需求，加快企业发展，对我国经济发展具有重要意义。融资是企业在发展过程中面临的一个不可避免的问题。虽然近年来政府和金融机构对企业融资提出了许多建议和措施，但实际应用效果有限。
由于国内金融市场起步较晚，还有很多不成熟不完善的地方。企业发行股票和债券受到规模、盈利能力等方面的严格限制，融资门槛高。许多中小企业对这种融资方式只能望而却步。因此，中小企业的主要融资方式是银行借款。
同时，政府对企业融资的政策支持不足，没有建立完善的担保体系。只是出台了一些指导性文件，要求银行加大对企业的信贷投入，支持企业合理的资金需求。但这些政策缺乏刚性，实际效果并不理想。
三，企业融资问题的分析
1.融资渠道狭窄
从企业自身来看，中小企业普遍管理基础薄弱，缺乏良好的公司治理机制，关联交易复杂，财务制度不完善，信用体系不健全，市场风险大，因此融资渠道相对狭窄。
2.融资成本较高。
我国企业融资成本主要由贷款利息、担保费、抵押登记评估费等构成。其中，贷款利息包括基础利息和浮动部分两部分。作为浮动部分，通常占整体成本的20%以上。大多数金融机构贷款时，担保费以预留利息的名义扣除部分信贷本金，使企业无法获得全部本金；抵押登记费一般占其融资成本的20%左右。
3.直接融资门槛高
并且主板和中小板市场的进入门槛较高，对发行人的经营期限、股本规模、盈利水平、最低市值等都有要求。大多是资本规模大、盈利能力稳定的大型成熟企业。
创业板是仅次于主板市场的二板市场，在上市门槛、监管制度、信息披露、交易条件、投资风险等方面与主板市场有较大区别。
三板市场是全国中小企业股份转让系统。由于合格投资者资质较高，目前没有流动性交易，融资能力较弱。
4.间接融资有很多限制
间接融资加入了金融中介，切断了资金供求之间的直接联系，在一定程度上减轻了投资者对企业经营状况的担忧和企业的资金使用压力。
5.信用体系不完善。
企业融资的最大障碍是无法提供有效的信用担保。企业在融资时，很难提供相应的抵押物，银行一般不愿意接受低流动性；此外，抵押担保的程序复杂，如财产评估、登记、保险、公证等程序，涉及多个职能部门，需要提供大量相关资料，导致抵押担保效率低下，执行困难。
四。企业融资方式分析
1.银行贷款
企业贷款是指企业为生产经营需要，按规定的利率和期限向银行或其他金融机构申请贷款的一种方式。根据银行企业的领导者素质、经济实力、资本结构、业绩、经营效率和发展状况等因素，评估借款人的信用等级；同时核实抵押物、质押物、担保人，确定贷款金额。对符合条件的，签订借款合同，约定贷款的种类、用途、金额、利率、期限和还款方式。
2.产权筹资
股权融资是指企业的股东愿意通过增资的方式转让企业的部分所有权并引入新的股东，总股本同时增加。对于股权融资获得的资金，企业不需要还本付息，但新股东和老股东也分享了企业的利润和成长。股权融资主要包括以下渠道:
(1)股权转让融资
企业转让部分股权，以筹集企业所需资金。根据转让股权的价格与其账面价格的关系，股权转让融资可分为溢价转让股权、平价转让股权和折价转让股权。
(2)增资扩股融资
企业根据自身发展需要，扩大股本，纳入所需资金。按资金来源可分为内源性增资扩股(募集资金)和外源性增资扩股(定向增发)。
(3)产权交易融资
产权交易是指企业产权所有权及相关产权权益的有偿转让和市场经营活动(除上市公司股份转让以外的企业产权有偿转让除外)。可以是企业资产与资产、股份与股份的交换，用货币购买企业资产或股份，或者几种形式的组合。
(4)引入风险投资。
风险投资是一种股权资本，投资于具有巨大发展潜力的高成长性风险企业，并为其提供管理服务。风险投资的运作主要分为三个阶段:资金的进入、企业的运营和风险投资的退出。
(5)私募股权投资
通常投资成熟的待上市公司的股权，比天使投资、VC投资更有确定性，风险更小。部分PE还有对赌协议、担保回购等风险控制措施。
(6)企业上市和融资
将公司的全部资本进行等额分割，以股份的形式表现出来。获批后公开发行、上市、流通，短时间内可筹集巨额资金。
3.债券融资
债券融资和股权融资一样，属于直接融资。借款人和贷款人之间有直接的对应关系，可以分为以下几种方式:
(1)债权转让是指合同债权人通过协议将其全部或部分债权转让给第三人的行为。
(2)信托贷款。根据《信托法》，一个企业可以作为委托人，以信托贷款的方式实现向另一个企业贷款的目的。
(3)委托贷款是指委托人提供资金，确定贷款对象、用途、金额、期限、利率等的贷款。，由金融机构发行、监管和使用，并协助回收。金融机构只收取手续费，风险完全由委托人承担。
(4)自然人的主体双模式，即企业先将资金借给某个个人(通常是企业的大股东)，再由个人将资金借给实际使用资金的企业。企业向出借资金的企业提供个人连带保证责任，或者提供抵押、质押等担保。如果个人不能还款，贷款人会对个人借款人进行追索，同时要求担保企业承担担保责任。
4.融资租赁
融资租赁是指实质上转移与资产所有权有关的全部或大部分风险或报酬，资产所有权最终可能转移也可能不转移的租赁。它可以分为以下几类:
(1)简单融资租赁
承租人选择要购买的租赁物，出租人对租赁物进行风险评估后，将租赁物出租给承租人使用。在整个租赁期间，承租人有使用权但无所有权，并负责维修和保养物品。
(2)杠杆融资租赁
一家租赁公司牵头作为主公司为一个超大型租赁项目融资。可享受税收优惠、操作规范、综合效益好、租金回收安全、成本低，一般用于飞机、船舶、通信设备、大型成套设备的融资租赁。
(三)委托融资租赁
出租人接受委托人的资金或者租赁标的物，根据委托人的书面委托，与委托人指定的承租人办理融资租赁业务。租赁期间，租赁物的所有权属于委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。
(4)项目融资租赁
以项目的财产和收益作为担保，承租人与出租人签订项目融资租赁合同。出租方对承租方项目以外的财产和收益没有追索权，租金收取只能由项目的现金流和收益决定。
5.供应链融资
供应链融资是将供应链中的核心企业及其相关上下游配套企业作为一个整体，根据供应链中企业的交易关系和行业特点，制定基于货权和现金流控制的整体金融解决方案的融资模式。供应链融资解决了上下游企业融资难、担保难的问题，通过突破上下游融资瓶颈，还可以降低供应链融资成本，提高核心企业和配套企业的竞争力。有五种典型的融资模式:
(1)经销商和供应商的网络融资模式
融资模式介绍:利用核心企业的信用为核心企业的多个分销商和供应商提供信用的金融服务。它是供应链金融最典型的融资方式。目前主要应用于供应链管理比较完善的行业，如汽车、钢铁等。在这些行业中，核心企业与供应链成员关系密切，并有相应的准入和退出制度。
这种模式的应用必须有一个重要的基础，即核心企业必须具备供应链管理意识，并与银行的授信环节配合。
(2)银行物流合作融资模式
与银行第三方物流公司合作，通过物流监管或信用担保为客户提供信用的一种金融服务。主要合作形式包括物流公司提供自有仓库监管、在途监管、出口监管等。也有物流公司基于货控为客户提供担保的情况。
这种模式的核心是银行借助物流公司的专业能力控制风险。银行可以通过与物流公司的合作找到并切入客户群体，拓展业务空。
(三)交易所仓单融资模式
它是利用交易所的交易规则和交易所中立的动产监管功能，向交易所会员提供动产质押信用的一种金融服务。该模式包括现货仓单质押融资和期货仓单质押融资。
(4)订单融资的封闭信用融资模式
融资方式简介:银行利用物流和资金流的封闭运作，采用预付款融资和应收账款融资的产品组合，是一种向经销商提供信用的金融服务。
(5)装备制造买方信贷融资模式
商业银行根据设备制造企业与下游企业签订的销售合同，向下游终端企业或经销商提供信贷，是购买制造企业设备的一种金融服务。
6.信用担保融资
信用担保融资主要由第三方融资机构提供，是民间有息贷款的一种。主要分为三类:
(1)流动资金贷款担保
流动资金贷款是为解决企业生产经营中流动资金不足而发放的贷款，期限短，周转性强，融资成本低。担保公司对申请的企业进行调研。对于申请通过的企业，由担保公司为企业向银行提供担保，银行发放贷款。通过担保公司的担保，解决中小企业抵押、质押不足的问题，以信用放大贷款额度。
(2)综合信用担保
综合授信业务主要用于满足企业流动资金贷款需求，包括流动资金贷款、银行承兑汇票承兑和贴现、商业汇票担保、国际结算业务项下融资等单一或混合项目。企业可在批准的授信额度、期限和用途内，根据实际需要组合循环使用各种贷款方式。
(3)工程担保
工程担保是应申请人的要求，以出具保函的形式向保函受益人作出的承诺。当受益人根据保函提出合理的索赔时，无论申请人是否同意付款，也无论实际履行合同的事实如何，担保人都必须承担付款责任。即保函是一种独立的承诺，基本上是一种跟单交易业务。保函根据商务合同出具，但不附在商务合同中。它是具有独立法律效力的法律文件。
7.典当融资
是指中小企业利用典当行短期资金需求大的特点，通过质押或抵押从典当行获得资金的一种快速便捷的融资方式。与主流融资渠道相比，典当行的市场定位在于:针对中小企业和个人，解决短期需求，起到辅助作用。
典当是一种以实物作为抵押，以真实所有权转移的形式获得临时贷款的融资方式。其特点主要表现在典当、当期、典当费用、手续灵活性等方面。，对客户提供的典当限制较少，对企业的信贷要求较低。
典当也有一定的弊端。典当贷款除了每月的贷款利率外，还要支付更高的综合费用，包括保管费、保险费、典当交易费用等。，导致融资成本较高。
五、影响企业融资方式选择的因素
1.企业资金需求
(一)募集资金数额。企业根据实际生产经营情况确定募集金额。如果筹集的资金少于企业的实际需求，就不能起到很好的支持公司发展的作用。如果实际筹集的资金大于企业的实际需求，企业将被迫偿还贷款。
(2)资金筹集的限制。在企业融资的整个过程中，资金筹集的及时性对融资渠道和方式的选择也有较大的影响。在资金募集期内，企业必须及时偿还募集资金，避免出现拖欠或资金闲置等问题。
2.企业自身情况
(1)企业规模。应该说，企业的经营领域越大，银行等金融信贷机构的信用等级越高，可供企业选择的融资方式和手段也越来越多。
(2)企业自身的发展目标。企业自身的发展目标不仅与企业的融资动机有关，还与融资渠道和方式密切相关。每个企业的发展目标不同，资金需求也不同。对于企业来说，如果要顺利实现短期目标，可以选择短期融资，但如果是基于长期目标，则可以选择成本较低的融资渠道和融资方式。
3.融资风险
(1)操作风险。企业经营风险是指企业在经营发展过程中所面临的各种风险。企业的决策、市场的快速反应和利率的变化都可能给企业造成经营风险。经营风险不仅会对企业的盈利能力产生一系列影响，还会增加融资风险。
(2)财务风险。在整个融资过程中，借款使企业自有资金结构发生了一系列重大变化，给企业自身财务造成了巨大压力和一定风险。如果企业本身的还款能力出现问题，就可能存在财务风险。并且随着借款利率的提高，企业融资后面临的财务风险也在增加。
六、企业融资方式的选择
(1)考虑每种融资方式的资金使用成本，以资金成本最低为目标。
无论是债权融资、股权融资还是其他融资，在整个资金的筹集和使用过程中都存在一定的资金成本。具体来说，资金成本包括融资中需要支付给中介机构的一系列费用；融资中需要支付给股东和债权人的股息和利息，不同融资方式下企业需要承担的税负。资金成本在很大程度上决定了融资方式的具体选择以及不同融资方式在融资组合中的分配。企业在筹集资金时，需要充分考虑各种融资方式的资金使用成本，以资金成本最低为目标，对融资结构进行一系列的合理配置，以实现公司效益最大化。
(2)有效降低资金的财务风险。
公司在筹集和使用资金时面临一定的财务风险。说到财务风险本身，主要是指整个筹资活动引起的股东收益的多变性和其偿债能力的多变性。无论融资方式如何不同，融资规模如何不同，都会造成不同的金融风险。股权融资，企业面临的风险比较小，因为不需要支付固定的股息。至于债务融资，需要在不受公司经营业绩影响的情况下，固定日期偿还固定利息和本金。因此，债务融资的财务风险相对较高。当企业正确选择融资方式时，就应该降低可能的财务风险。
财务风险是中小企业经营发展中需要关注的问题。由于企业清偿债务时不确定因素的存在容易导致融资风险，财务风险的出现自然会给企业自身带来一定的压力。如果企业在资金使用上出现问题，会对企业自身的健康发展产生影响。同时，财务风险可能导致企业负债和资产收益率过低的问题，从而导致企业严重亏损。财务风险也代表了企业本身一定的经济回报，可以有效提高企业的经济回报。因此，企业的财务风险是否得到合理有效的控制，将是企业自身首先要考虑的问题。
(3)多元化融资
企业在开展一系列融资时，需要多元化的融资渠道。无论是政府的倡议，还是企业自身的实际需求，多元化融资都是企业有效规避风险、获取一定资金的必不可少的途径之一。要坚定不移地做好企业的多元化融资战略，无论是传统融资模式还是新型融资模式，企业都要尝试用它来打破目前对信贷融资的依赖。
(4)合理参考企业规模和融资方案。
对于企业来说，在选择融资手段时，要高度重视企业自身的融资规模和预期金额，企业自身筹集的资金相对较少。因此，企业在充分研究自身业务发展现状和未来规划后，可以紧密结合自身实际需求，选择以下融资方式，如银行贷款、融资租赁等。企业在选择融资方式的过程中，也表现出财务管理能力的一些缺陷。因此，迫切需要进一步完善财务管理制度，提高企业管理人员的整体素质，对各种融资方式的利弊进行强有力的管理和评价。上述一系列缺陷对企业自身的健康经营和发展，改善经营状况，提高经营效益，增强自身信用等级，进一步拓宽企业融资渠道，保证企业正确有效使用流动资金产生了一系列影响。
七。结论
自中国改革开放以来，中国企业进入了高速运转阶段。然而，目前企业融资困难制约着中国企业的健康发展。在整个经营活动过程中，企业需要准备一定的资金。可以说，资金筹集已经逐渐发展成为企业财务管理不可缺少的重要任务。企业筹资策略的正确与否与企业的健康发展有着密切的关系。为了有效解决这个问题。对企业的融资环境和现状进行了一系列分析，阐述了企业的融资手段、优势和劣势，提出了对企业融资渠道和融资方式的选择产生一系列影响的关键因素，并在此基础上对部分企业的融资方式选择策略提出了一系列看法。
