【大河报·大河金融立方】(记者唐)
乐视网财务造假案的余波仍在持续。
两个月前的1月26日，48家企业因踩中乐视财务造假案涉及的三家中介机构而集体停牌。对于被“暂停”审查的企业，其上市进程势必受到影响。那么谁来为他们的损失买单呢？
乐视网诈骗案。
中德证券和平安证券收到罚单。3月20日，山西证券发布公告称，因乐视网信息技术(北京)股份有限公司(以下简称乐视网)在保荐业务中涉嫌违法违规，控股子公司中德证券被中国证监会责令改正，给予警告，没收业务收入566万元，并处罚款1132万元。同时，该项目的发起人杨丽君和王新分别被警告和罚款15万元。资料显示，2015年5月26日，乐视网公告申请非公开发行股票。2016年6月2日，乐视网收到中国证监会的核准文件。8月8日，非公开发行股票在深交所上市。乐视网向4名合格投资者发行新股10664.3万股，募集资金47.99亿元。
据证监会调查，乐视网2007年至2016年连续十年虚增业绩，其中非公开发行申请文件财务数据为2012年至2014年、2015年1月至6月。2012年至2014年，乐视网分别虚增收入8965.33万元、1998.17万元和35194.19万元，虚增利润8445.10万元、19339.69万元和34270.38万元，占当期披露利润总额的37.04%、78.49%和470.11%。
证监会认定中德证券在乐视网非公开发行保荐业务中涉嫌未勤勉尽责。第一，前十大客户销售情况的采集和汇总不完整；第二，商家的真实性没有得到有效的验证。乐视网非公开发行的保荐代表人杨丽君、王新为直接负责的主管人员。证监会拟责令中德证券改正，给予警告，没收其业务收入566万元，并处罚款1132万元；杨丽君和王新分别被给予警告和罚款15万元。
事实上，受乐视网财务造假案影响的不仅仅是中德证券。据媒体报道，乐视网财务造假案发生后，深圳证监局近日向平安证券发出行政监管措施事先告知书，拟责令平安证券改正，暂停其保荐机构资格三个月。乐视网IPO项目保荐代表人及时任保荐人被认定为5-10年不适当人员，其他相应合规业务及其他相关人员被采取监管谈话等措施。平安证券当时是乐视网IPO业务的保荐人。
多项中德证券辅导项目被“叫停”
官网资料显示，中德证券是一家中外合资证券公司，由德意志银行和山西证券共同出资设立。2009年4月，取得营业执照后正式成立。2009年8月，中德证券获得保荐机构资格。
根据北京金融法院的公告，乐视网造假案涉及的中介机构为中德证券、中泰证券、平安证券，以及大莲会计师事务所(特殊普通合伙)、华普田健会计师事务所(北京)有限公司、信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)。
1月26日晚间，48家企业因踩中乐视财务造假案涉及的中介机构而集体停牌。
Wind数据显示，截至3月20日，目前有34家公司正在接受中德证券作为保荐机构的审核辅导，其中辅导公司23家。经中德证券调查，上海绿联智能科技股份有限公司、山西紫林醋股份有限公司IPO状态已变更为“中止审查”，其余状态为“终止”。
3月20日，新华社瞭望智库特约研究员肖宇航表示，受影响的IPO项目暂停后，上市并非不可能。如果在规定时间内(约2 ~ 3个月)更换中介机构或按要求提交材料进行审核并重新提交资料，IPO仍将进行。以比亚迪半导体为例，2021年8月18日因其聘请的中介机构被调查，导致IPO项目审核暂停。然后在2021年9月1日，中介机构出具审核报告，其IPO审核在当天恢复，中间隔了9个工作日。
“但是对于还在审理和辅导中的企业来说，肯定会有一定的影响。如果部分企业的材料和财务信息真实可靠，影响不大。但监管机构和交易所对这些企业的审核和问询会更加严格。”肖宇航说。
中介非法
如果保荐公司的上市进程受到影响，将如何追究其责任？近年来，强监管的趋势越来越明显。今年1月14日，证监会网站消息称，2019年以来，证监会共查处中介机构违法案件80起，涉及会计师事务所24家、证券公司8家、资产评估机构7家、律师事务所3家、信用评级机构1家，涵盖股票发行、年报审计、资产收购、重大资产重组等重点领域。2021年，证监会依法立案查处中介机构违法案件39起，同比增长一倍多，向公安机关移送或通报案件线索2起。
中介机构频频失职，加强中介监管越来越重要。2022年1月21日，最高人民法院发布《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》。该规定进一步细化和明确了证券市场虚假陈述的内容，例如，优化了虚假陈述认定中的实施日期、披露日期、重要性、交易因果关系等关键内容；董(上市公司董事、监事、高级管理人员的简称)及其他直接责任人员、独立董事、保荐承销机构、证券服务机构等的过错认定标准都很精致。这有利于追究证券虚假陈述的民事责任，稳定市场预期。
对此，河南尚明律师事务所主任田惠峰表示:“中介机构是资本市场的‘守门人’，在保荐质量、会计审核、合规审核、信用评级等方面发挥着重要的专业把关作用。2020年3月通过的刑法修正案中，也明确将发起人作为提供虚假证明文件罪、出具重大虚假证明文件罪的犯罪主体。罪追究刑事责任，最高可处10年有期徒刑。未来，监管部门将对证券公司的合规和风险控制能力提出更高的要求。"
那么，中介机构将受到处罚，辅导企业的上市进程将受到影响。谁将为他们的损失买单？
“理论上，上市进程受到影响的公司可以提出索赔。但在具体案件中，还是要看被审企业与中介机构签订的合同。如果合同中有免责条款，就不能追究责任。”田惠峰说。
编辑:石坚|审核:李震|导演:万
