2022年5月16日，中国黄金公告:建顺投资何荣恒、西部自营、济生投资、西部徐光辉、浙江艾君、银河基金石、华泰宝兴基金孙京佳、深证沈良基金杨迅耀、太平洋证券石海生、新华资管蓝宏阳、易方达高淳、海通证券韩文林、北京鼎沙投资。、CIGNA资产的翟、广东敦实私募股权投资的、九泰基金的黄浩、北京凯都投资的王悦、上海看道资产的、上海时风资产的、珠海横琴长乐汇资本的张、上海潘静投资的、安信证券研究中心的王硕、上海东凯投资的顾静、中国船舶工业集团公司的赵寅月、上海宏宇投资的李宏斌、朱雀洪路、安信证券研究中心的王硕。招银国际资产的张申平、东方基金的邵、中意资产的沈月明、天治基金的张戈、华金资本的、金鹰基金的孙、兴华基金的宣蓉、上海益民的于2022年5月12日投资于我公司。
本次调查的主要内容:
问:就公司一季度的经营情况来看，不同地区的营收增减情况不同。华东、华南地区营收下滑的原因是什么？
答:受政策影响，一季度公司部分区域门店经营受到一定影响，对公司整体经营影响不大，整体可控。
问:线上渠道在哪里运作，未来的战略规划是什么？
答:公司于2021年成立金钟珠宝电子商务有限公司，打造中国黄金专属直播基地，整合线上资源，进一步加强线上渠道建设。目前线上渠道发展良好，与天猫、Tik Tok、微信、小红书等平台合作良好。未来将继续加强与各平台的合作，提升品牌知名度。
问:天猫、JD.COM等渠道的占比如何？
答:不同渠道的电商产品布局不同。比如去年公司与网易YEATION合作，推出“中国黄金X网易YEATION联名金条”，受到消费者追捧。
问:投资金条在公司一直保持着持续的策略，地位很重要。这个产品未来的渠道是什么，从投资金条的整体业务线来看，未来前景如何？
答:投资金条是公司的拳头产品，销售份额相对较高，在金价波动的情况下吸引了大量投资客户。公司将根据市场需求不断完善投资金条技术。同时，公司在满足投资产品要求的同时，及时调整珠宝产品布局，弥补多元化市场空。
问:公司如何看待黄金价格的走势？如果金价带来巨大波动，公司是否会相应调整重心？
答:黄金价格的波动受到许多国际不稳定因素的影响。消费者分为追涨杀跌两类。当黄金价格上涨或下跌时，有不同的消费者投资偏好。
问:21年k金毛利率下降的原因是什么？
答:k金在公司产品矩阵中占比很低。当公司与银行进行产品交易时，产品的配置导致毛利率下降。
问:考虑到疫情的影响，今年的开店计划如何？开店有没有受到影响？重点拓展区域是去低线城市还是一二线城市？
答:2022年公司将继续按照计划进行门店扩张，在增加门店数量的同时提升门店品质。当地疫情反复影响公司门店扩张，但总体可控。公司将根据区域经济发展，统筹规划开店，在一二线城市重点商圈加大布局。
问:对于加盟店有什么激励政策吗，尤其是在疫情背景下？
答:公司从政策支持、宣传引导、资金支持等多方面鼓励加盟商。
问:第二季度观察到加盟商的意愿如何？
答:公司加盟部已经去各个地区摸底，目前没有接到愿意退出的加盟商。其中一部分处于观望阶段。公司安排相关人员进行对接，帮助加盟商摆脱困境。
问:如何看待马赛克产品商业策划与黄金的取舍？
答:马赛克产品有助于丰富产品矩阵，公司会根据消费者需求调整产品布局。马赛克产品和黄金产品相辅相成。
问:公司做了很多创新策略，比如故宫、迪士尼等新系列。今年还会继续和IP合作打造爆款吗？在营销上还会遵循这样的思路吗？
答:是的，公司会继续加强跨界合作，与博物馆开发更多的IP产品来吸引消费者。
问:21年研发经费同比大幅增长。研发支出投入方向是什么？
答:公司的RD费用主要包括新产品研发、跨界合作和人才引进。
问:公司一价产品的比例是多少？有没有可能完全取消这个产品？
答:公司一口价产品销售比例低。但在终端市场，一个价位的产品还是有一定数量的消费者的，公司会根据市场需求调整产品结构。
问:该公司的兄弟单位中国黄金资产管理公司在河南三门峡有一个钻石生产项目。未来会开展钻石业务吗？
a:公司非常注重培育钻石。
问:最近疫情在各地蔓延，特别是上海。在这种背景下，公司业务受到了多大的影响？今年五一结婚季有没有受到影响？面对疫情，我们做了什么？
答:公司疫区门店营业收入受疫情影响减少，其他地区门店营业收入在五一期间未受明显影响。针对疫情，公司给予加盟商政策支持和资金支持。同时，大力加强各种渠道建设，降低疫情对公司经营的影响。
问:行业竞争激烈。我们公司的护城河和壁垒在哪里？
答:第一，集团公司的前身是国家黄金管理局，在消费者中有普遍积极的认同感；二是公司推出黄金相关政策，与中国黄金协会、世界黄金协会紧密联系，及时关注国内黄金格局变化；第三，中国黄金集团拥有完整的上下游产业链；第四，公司获得了包括上交所在内的冶炼企业和炼油企业牌照，回购业务增加了新的收入增长点。
问:公司目前的产品结构是怎样的？预计未来产品结构会有怎样的变化？有什么计划吗？
答:目前投资金条的比例较高，而装饰产品的比例较低。未来随着公司产品的不断升级，产品矩阵不断丰富，装饰产品的比重将不断增加。公司将根据消费者需求调整产品结构，以满足市场需求。
问:一年来公司同店水平有怎样的变化？
答:受黄金珠宝消费市场人气上升影响，公司同店水平在过去一年有明显提升。但是每个店的面积不一样，所以同店水平差别很大。
问:公司目前的直销/加盟比例是新开门店的直销比例和加盟比例，以及未来长期规划中的直销/加盟比例。
答:公司直营店占比比较低，以加盟店为主，新开的店也以加盟店为主。未来门店规划会根据公司发展进行调整。
问:为什么2021年特许经营体系毛利率更高？
答:2021年公司毛利率下降是由于公司投资金条的销售比例大幅上升，回购黄金金额增加，整体毛利率降低。系统投资金条产品的销售比例低于直营店，加盟店回收款业务较少，因此毛利率较高。
问:什么是回收业务？
答:公司回收业务开展已久。CICC炼化科技集团有限公司自去年成立以来，公司回购量不断增加，贵金属服务中心门店遍布各地区。未来，公司将继续扩大回购业务，为消费者提供更好的服务。
问:公司和银行的合作业务是什么？
答:公司银邮事业部积极与银行合作，拓展销售渠道。因此，公司与银行的合作是全方位的，未来将继续深化与银行的合作。
中国黄金主营业务:中国黄金是专业从事“中国黄金”品牌黄金饰品产品研发、设计、生产、销售和品牌运营的国内大型企业。是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的唯一平台，是中国黄金珠宝销售领域的知名央企。
中国黄金2022年一季报显示，公司主营收入143.68亿元，同比增长8.02%；归母净利润2.52亿元，同比增长22.06%；扣非净利润2.42亿元，同比增长16.54%；负债率42.0%，投资收益281.51万元，财务费用903.80万元，毛利率4.09%。
最近90天，该股被4家机构评级，2家买入评级，2家增持评级。保证金数据显示，该股近三个月融资净流入1.11亿，融资余额增加；融券净流入2.1亿，融券余额增加。证券星级估值分析工具显示，中金好公司评级3星，好价评级3.5星，综合估值评级3星。
以上内容由证券之星根据公开资料整理。如果您有任何问题，请联系我们。
【正兴公司研究】
本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
