中国巨大的市场规模是中国外向型经济向两个周期转型的有利条件。但是中国的大规模市场有什么特点呢？不同的领域和产品在国内外市场有相同的特点吗？需要具体一点。
最近新能源汽车巨头特斯拉的股价一路下跌，说明了中外市场在新能源汽车消费领域的差异，也让国人看到了中国市场在全球的真实地位和份额。
今年以来，特斯拉股价上涨400%，成为华尔街金融市场的新宠。然而，北京时间9月9日凌晨美股收盘时，特斯拉股价跌幅超过21%，创下历史最大单日跌幅，市值一度缩水约800亿美元。自9月以来，特斯拉股价从502美元跌至330美元，跌幅超过33%。“涨得快，跌得更快。”一位华尔街对冲基金经理形容特斯拉的股价最近从神坛上跌落。
对冲基金PGIM的策略师NathanSheets认为，是特斯拉的“过山车”行情造成的。一是“卖空”的基金大佬们知道散户的套利潮会退去，特斯拉的股价最终会回归合理估值；第二，虽然中国市场的量产加速了特斯拉的业绩，但中国市场的销量还不到特斯拉全球销量的20%。在欧美疫情和经济停工的压力下，特斯拉仍然面临很大的订单增长和产能交付压力；第三，特斯拉的商业模式和传统汽车厂商几乎一样。都是靠卖车和售后服务盈利的。所以，刻意给特斯拉“高科技”光环，引发股价飙升，只能制造更大的估值泡沫。
首先我想说的是上面分析中的第二条，即“中国销量不到特斯拉全球销量的20%”。这条信息之所以引起笔者的注意，是因为国内很多媒体对特斯拉上海工厂重要性的描述似乎与其并不对称。最近国内媒体流行“中国市场救了特斯拉”的说法。原因是上半年特斯拉在中国销售新车5.03万辆，同比激增130%，但在西欧等18个国家，反而累计销量同比下降18%。此外，作为新能源汽车，特斯拉在中国的销量一枝独秀。也容易给人一种中国市场是特斯拉支柱的感觉。
然而，特斯拉在中国市场的成功并不意味着中国市场是特斯拉销售版图的靠山。如果中国销量不到特斯拉全球销量的20%的说法属实，“中国市场拯救了特斯拉”的说法显然言过其实。的确，新冠肺炎疫情蔓延全球后，特斯拉在美国的生产陷入困境，其在欧洲的工厂落后，而上海的生产却蒸蒸日上，但毕竟上海工厂只是特斯拉全球五大工厂之一。至于销量，那是另外一个概念。如果去年生产的产品当年没有卖完，转到今年销售，销量仍可能与产量下降趋势相反。更何况，销量的概念，可能是卖出的车数，也可能是销售总额。如果是指销售金额，20%的说法可能性更大。因为特斯拉在中国卖的车大多是国产model3车型，价格在30万元左右，但在欧美市场卖的是其他高档车型，价格折合人民币200万元以上，有的甚至超过400万元。
从特斯拉在中外市场的表现来看，虽然中国市场巨大，仅次于美国，但对不同商品的消化能力不同。由于购买力的限制，在高档高值商品领域，中国的消费份额可能低于低值产品，而日用品的消费份额可能更高，甚至可能构成中国消费能力的主体。
美国抛售空基金大佬们是不是最近才知道特斯拉在中国的销量份额没有达到他们之前的想象，所以抛售了已经“高处不胜寒”的特斯拉股份？这个我们不知道，但是现在知道了，之前国内媒体对特斯拉的说法，给人一种错觉。仅凭特斯拉在上海的工厂，中国市场不可能让特斯拉永远玩科技股神话。我们不在乎华尔街大佬是不是瞎了眼，但这件事提醒我们要对国内市场的消费能力进行深入研究。实现国际国内两大周期的有机协调，需要知己知彼，百战不殆。
是的，与欧美经济受困于新冠肺炎疫情相反，中国经济率先反弹。特斯拉在中国只能在春风洗澡。但是，我们不应该想当然地认为国内的生产能力和消费能力是两个领域。我们应该对国内居民的消费能力有一个正确的估计，对各类消费的特点进行深入的分析，从而制定相应的消费政策和生产政策。由于当前国际经济不景气，过去以出口为主的产能不得不回到国内市场寻找市场，这就更加需要研究国内市场的特点。当然，国内市场并不是在所有方面都落后于发达国家，比如消费力。此外，还有技术素质等因素。事实上，在一些领域，如移动通信，国际市场的标准已经落后于国内市场，转型中的企业应该及时跟上这种市场变化。(本报评论员李付勇)
