今年以来，a股陆续退市。今年上半年，已有超过43家上市公司退市，超过2021年的退市数量。市场普遍认为，这与2020年底沪深交易所发布的《股票上市规则》中对退市制度的相关修改有关。
多条红线的意义是什么，比如新的组合财务指标等。，在退市新规中？中介结构的责任和边界如何界定？退市新规的严格实施，对推进注册制改革有什么作用？7月12日，国家商报记者采访了上海国家会计学院教授、教研部执行主任、大数据与会计发展研究中心主任刘风伟博士。
中介机构的责任边界不能简单强调。
NBD:退市新规删除了暂停和恢复上市的相关规定，明确上市公司一年内一旦触及财务退市指标将被实施退市风险警示，连续两年触及财务退市指标将被终止上市。对此你怎么看？
刘风伟:退市标准有很多种，其中以财务指标作为退市标准是一种常见的现象。财务数据作为退市的指标，清晰易行，可以减少企业做出空选择的次数。否则，公司将利用财务处理规则的灵活性实现盈余管理和利润操纵，从而避免退市。
NBD:你认为应该如何通过会计调整来避免退市？
刘风伟:除了在财务指标方面尽量减少模糊调整空，还需要加强对企业财务合规的监管，加大对企业财务合规的问责和惩罚力度；与此同时，必须加强中介机构的责任，加强对公司的治理，减少财务欺诈的可能性。
NBD:在你看来，在注册制改革的过程中，中介机构的责任边界应该如何界定？
刘风伟:在注册制改革过程中，不断加大对中介机构的问责力度，目的是让中介机构能够履行职责。但也需要结合具体情况来分析，不能以审计机关一出问题就要严惩的思想为主导。中介机构本身也是有限的，不能简单地划定责任界限，而是要按照实质重于形式的原则，将专业判断与违规行为区分开来。
让违反者受到惩罚，让非主观故意者有申辩的机会。
NBD:在您看来，防范上市公司董事、监事、高级管理人员、实际控制人等“关键少数”的舞弊风险，还需要解决哪些关键问题？
刘风伟:一是加强对董治理理念和合规要求的培训和指导。第二，加大处罚力度，提高违法成本，让人不敢作弊；第三，尊重事实与责任的边界，尊重职业，让真正违规的人受到严惩。对于非主观故意者，也必须给予申辩的机会，以免不分青红皂白的攻击，否则可能影响上市公司治理的有效性。
NBD:一些退市公司的股价在被退市前被炒得很高。你认为应该如何看待这种现象？
刘风伟:任何交易行为都是市场行为，投资者要为自己的行为负责。除了进一步加强对投资者的风险教育，还应该赋予投资者自由交易的权利。而且被摘牌公司是有可能重新恢复上市的，所以即使被摘牌公司也不代表它完全没有交易价值，但是投资者要为自己的行为负责。
NBD:严格执行退市新规对注册制改革有什么推动作用？
刘风伟:资本市场必须是一个开放的、动态的、流动的系统。有进有出，可上可下，让优质企业始终留在资本市场，保持市场活力和交易价值。这就要求不符合上市交易价值的企业坚决退市；但同时也要简化上市条件，提高符合上市条件企业的上市效率，与注册制改革的起点相匹配。
注册制改革既对应市场准入条件的变化，也相应改变退市要求，使上市制度从整体上实现资本市场建设的目标。因此，退市新规的实施和市场准入标准的改变，总体上是注册制对资本市场运行规则的优化和完善，也将推动资本市场的完善和高质量发展。
国家商业日报
