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雷军的梦碎了:小米印度暴跌26%。小米股价远离发行价和增发价郭:安卓手机最坏的时期还没过去。做梦没有问题，但是中国确实有很多人活在白日梦里，但是现实就是现实，现实就是我二叔和南昌周坑德。对于智能手机，童玲社会已经多次警告过大家，就像去年的面板周期性危机一样。智能手机的一个标志是，今年618，几乎没人谈手机，牟磊发了一堆手机，除了天天喊麦，好像没多少人响应。当然，最直接的反映还是股价。小米股价与2018年发行价的距离，与后来更高的发行价的距离，是这几年智能手机市场的变化，尤其是与不思进取的中国组装机的距离。就小米而言，印度以前很会吹牛。为此小米在印度投入了很多应该在中国投入的资源，现在大家也看到了成效。走下行业，不上进，天天想着做各种投资赚钱而不是做好行业赚钱，这样的公司估值会越来越偏向单纯的零售行业。至于很多还有大葱的人，还有其他梦想有车的人，时间已经开始证明了。
郭明:安卓手机需求疲软。
同一天，全球最大的砷化镓代工厂表示，对今年下半年的预测较为保守，主要原因是Android需求疲软。他的最新调查显示，其他零部件供应商也有类似的观点，并预计库存修正至少会持续到2022年第四季度。因此，即使6-7月品牌订单削减放缓，中国6月手机出货量同比增长9%，仍不足以证明安卓手机最坏的时期已经过去。小米在印度暴跌29%。
2022年第二季度，印度智能手机出货量达到3640万部，比上一季度下降5%。随着消费需求的减少，各大品牌很难调台。但作为2021年第二季度，受第二波COVID的影响，同比对比似乎非常积极，出货量增长12%。小米保持了市场领先地位，出货量为700万台，尽管它又经历了一个季度的年环比下滑。三星以670万的出货量排在第二，和小米比较接近。保持第三名的是realme的610万台出货量，vivo和OPPO分别以600万台和550万台的出货量走完了前五。
“由于需求下降和政府对中国制造商的审查，第二季度供应商活动仍然低迷，”科纳仕公司分析师Sanyam Chaurasia说。“通货膨胀打击了消费者的可支配收入，供应商正试图支付他们的运营成本。中国的顶级品牌，如小米、vivo和OPPO，正在与政府审查和财务问题作斗争。但业务影响仍然有限，供应商份额没有明显变化。小米保住了杆位，尽管由于红米号系列的改进导致了组织上的变化。OPPO和vivo继续发展其全渠道战略，推出新的K10型号和T1系列，以及他们的电子商店和电子零售商。在高端市场，三星对其旗舰S系列的积极回应增加了其价值份额，而苹果正在利用印度的PLI计划在当地生产iPhone 13，并支持未来的激进定价。
Chaurasia说:“供应商正在寻求利用强大的渠道进行合作，因为智能手机库存正变得惊人地高。”“各品牌正在利用6月份通过电子商务渠道开始的早期大折扣销售，以便在假期开始前处理掉库存。Flipkart和亚马逊在季风季节会有更多的销售，大折扣刺激需求，为第三季度推出的产品做准备。与此同时，供应商正在支持线下零售商的利润，以帮助他们为最终用户提供更好的交易。尽管今年下半年不会像去年那样出现被压抑的需求激增，但假日季的反弹将由替代性购买推动。印度卢比疲软、零售价格上涨以及中国品牌的合规风险阻碍了200美元以下细分市场的增长。短期来看，国内经济环境依然谨慎。大众市场的恢复取决于积极的经济措施和充足的降雨。
日经:半导体股的底部在哪里？
半导体相关股票继续下跌。新冠肺炎爆发后，半导体公司在供不应求的背景下，依然保持了辉煌的业绩。2021年，企业估值也有了很大提升。但是，半导体是典型的周期性股票。由于繁荣的顶峰很高，市场对下一个“低谷”的警惕感也在增强。警惕智能手机和个人电脑芯片
美国美光科技6月30日发布的2022年3-5月财报，给年初以来持续调整的半导体相关股票泼了一盆冷水。同期，广美科技调整后每股收益为2.59美元，高于预期。但财报发布后第二天股价一度下跌7%，半导体板块整体呈下跌趋势。弱预期是股市不乐观的一大原因。
由于消费市场的低迷，第三季度末需求急剧下降。光电首席执行官桑杰·梅罗特拉(Sanjay Merotra)在发布财报时如此表示。
美光科技预测，2022年智能手机供应量将比上年减少4 ~ 6%，个人电脑将减少10%。分别下调了4 ~ 6%和与年初持平的增长预期。还宣布智能手机和个人电脑的客户正在推动去库存化，股价将在2022年下半年保持调整。
智能手机和个人电脑是半导体制造商的主要客户。观察美国调查公司Gartner总结的2021年半导体消费量较大的企业，可以看到苹果、三星galaxy、中国联想等。十大电子巨头的消费量占半导体市场的40%以上，这正在影响半导体的需求趋势。
调查和其他公司对半导体市场提出的期望持乐观态度。由主要半导体制造商组成的世界半导体贸易统计组织6月初发布了2022年的市场预测，预计将同比增长16%，达到6464亿美元。比预期高出450亿美元。
另一方面，股市对半导体的前景越来越谨慎。观察费城半导体指数，该指数由主要半导体相关股票组成，与年初的涨跌相比，跌幅约为30%。与标准普尔500相比，下降幅度更大。
日本三井住友DS资产管理公司分析师町田认为，“周期性股票走弱已经成为市场共识。现在我们正处于探索低谷有多深多长的状态”。
半导体行业以2 ~ 3年的周期重复着景气与萧条交替的“硅周期”。在旺盛的需求下，交易条件得到了改善，供过于求导致了市场的恶化。这两种情况是交错的。上一次低谷始于2018年底。由于智能手机销售放缓、数据中心服务器去库存化和中美贸易摩擦，2019年半导体市场下降12%，转为大幅下滑。
市场强烈意识到这一周期正在见顶。与上一个周期相比，芯片短缺持续了一年半。由于行业和最终产品不同，半导体的短缺感和过剩感也不同，呈现出参差不齐的局面。
汽车芯片继续紧张。
以7月14日召开财报会议的TSMC为例。2022年4-6月，销售额和净利润按季度创历史新高。7-9月销售额预计198亿-206亿美元，同比增长30%以上。预计营业利润率达到47-49%，与4-6月持平。
TSMC首席执行官魏哲佳表示，消费产品正在放缓。他提出了供应链需要在几个季度内调整库存的观点。另一方面，他还表示，数据中心和汽车相关产品的市场领域仍然坚挺。客户的需求将继续超过供应能力。
其实从汽车用半导体芯片来看，供需还是偏紧的。因为除了弥补生产带来的需求，随着电气化和自动驾驶功能的普及，每辆车的半导体承载量都在增加。汽油车平均每辆携带金额约为500美元，纯电动车约为1600美元，美国特斯拉约为2500美元。汽车零部件厂商表示，功率半导体的供需将持续紧张到2025年左右。
在强弱交织的背景下，这种放缓会在多大程度上变成地震？影响当前数据中心需求旺盛的“GAFAM”的投资动向变得重要。在股市方面，部分日本券商认为“科技股的低迷将持续到2023年”，对低谷深度的担忧正在逐渐加强。
需求本身继续增加。
在评估半导体相关股票时，强烈意识到周期的“低谷”。
再看PER，截至7月22日，日本半导体设备制造商东京电子为13.4倍，SCREEN Holdings为8.8倍，均在10倍左右徘徊。一度升至150倍的Lasertec也降至79.3倍。
然而，即使市场暂时停滞，半导体本身的基本需求也在持续增加。Om的明南川说，“需要支持DX和GX强大的计算能力。即使出现暂时的下降趋势，也将实现比过去20年更强劲的增长。”
市场对半导体相关股票的评价会回到2020 ~ 2021年的水平吗？三井住友DS资产管理公司的町田指出，“市场对半导体板块的看法比经济基本面领先半年左右”，认为估值很有可能回到之前的水平。
如果TSMC指出的“几个季度的库存调整”进展顺利，半导体的供需将在2023年中期恢复健康。如果考虑股市的领涨期，可以想象到2022年底，半导体相关股票会有一个成长性的重估。
