今天分享众多机构投资者的周末交流纪要；持续关注储能等新能源产业链的机会！
7月17日机构投资者周末交流综述
主持人:
周涨幅15%的股票分布在:电力设备、汽车、建筑装饰、基础化工、机械设备、电子。
一、私募基金管理人:
主要观点:短期市场担心业主停贷，目前银行按揭贷款占比很小。从历史情况来看，大概率政策是有力的，是可以轻易化解的。从需求来看，城镇常住人口中有2.4亿人没有自己的房子，想买房。刚性住房需求还是空。房地产健康发展，利国利民。目前，货币政策的流动性保持在合理充裕的水平，但仍然略多。
2014年2月24日左右，也出现了断贷。万科创出新低后，随着市场的走强，万科创出阶段性高点。2倍的增幅。历史不可能出奇的重演，但如果市场是向上的，金融地产的本质是不会变的。否则:市场惨，都怪金融地产。
二、券商投资经理:
主要观点:对下周行情保持谨慎乐观。300点附近是比较合适的加仓点，可以做一些中长线投资。重视强者恒强的风电蓄力。关注连续旅游酒店和军工板块。
三。私募股权基金经理:
主要观点:长期看好股市，目前不存在系统性风险的可能。看好光伏产业链。
四。储能行业专家交流:，
核心观点:储能行业还没到元年，未来将是雪天险峻。目前储能电池方面，磷酸亚铁锂方向是最安全的选择，其他方向概念处于炒作阶段。金冠股份布局了储能最大、最核心价值的两块业务。三四季度公司将迎来盈利拐点，国资战略成本在8.6元左右。
动词 （verb的缩写）私募股权基金经理:
注意磷酸亚铁锂中的相关轨迹。
六。私募股权基金经理:
主要观点:通威股份凭借多年对饲料生产的精细化管理，降低了当前公司各方面的成本，长期稳定高分红。当股价低于员工时，可以关注一下。全产业链正在布局，现在2600亿左右的市值，三年内应该能看到800 ~ 1万亿左右的市值，应该还是值得期待的。
七。私募股权基金经理:
主要观点:关注全球通胀和衰退预期。目前中国不存在系统性风险。看好光伏、储能、军工，看好成长板块。
八。私募股权基金经理:
主要观点:优客德的研究显示，公司正处于基本面的拐点。行业竞争格局出现新变化，公司毛利率拐点有望向上。
九。私募股权基金经理:
主要观点:轨道板块可能处于高位震荡格局。警惕风能大宗商品价格再次反弹；7月震荡平稳，8月大有机会。对于零售数据的改善，建议关注消费板块。基于中期报告，建议重点关注确定性较高的军工板块。
X.私募股权基金经理:
主要观点:关注科创板做市商制度对券商板块及整个市场的影响。
X.银行投资经理:
主要观点:现在从数据来看，业主断贷比例很小，不显著。我相信政策上是有办法应对的，这不是杞人忧天。银行业被低估是一个机会；另外，锂电池板块继续看好。上证指数支撑在3200点。关注券商板块。
十二。私募股权基金经理:
主要观点:房地产行业快速衰退。高杠杆带来巨大风险，资金链面临考验。
十三。旅游业的高层人物:
主要观点:旅游酒店行业各大公司业绩已预披露，盈利空已尽。关注有行业代表的龙头企业，以及国有企业和一些有特色旅游线路的公司。
十四。私募股权基金经理:
主要观点:谨慎对待预期强烈的品种。关注三个方向:与稳增长相关的新能源基建板块，大宗商品价格受益的中下游板块，以及疫情后的消费板块。
十五。私募股权基金经理
主要观点:警惕强势股补跌风险，整体谨慎。关注中小市值的股票。跟踪白酒和风能的消耗。
16.基金公开发行经理:
主要观点:短期调整充分，目前仓位可适度乐观。房地产断贷事件基于内外部环境，影响有限。关注银行、科技创新板、旅游酒店、消费等投资机会。
主持人:现在是凌晨12点。另外，周日晚上邀请了增信财富1号某券商的新团队交流会，管理规模10多亿，参会人数不到20人。报名以先到先得的方式进行。感受来自机构投资者朋友的参与。祝你周末愉快，晚安。
会议观点:与会者普遍关注断贷事件，对市场保持谨慎。有与会者认为，下行风险有限，市场将企稳反弹，是较好的布局机会。关注方向，一般关注社会零售数据的改善，关注旅游酒店、食品饮料等消费板块的投资机会；轨道板块的新能源汽车和新能源板块被认为是分化的；其中一部分还是会强者恒强，整体会在高位震荡。部分细分领域存在差异，要警惕高额赔付的风险。我们整体看好储能板块相关的电网设备，以及受益于大宗价格下跌的中下游，如家电、电池等板块。继续关注中报超预期个股，看好军工板块；关注科创板引入做市商制度，跟踪证券公司等板块。
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22年来，国内米前储能规模也在加速。【到7月，全国已注册储能项目超过70GWh】，其中:19.7GWh在山东；山西18.9GWh;广东10GWh。1.发电侧:强配政策未松绑。据估计，到2022年底，至少需要安装18千兆瓦时的强分布式储能并接入电网。储能的投标单位基本都是来自中国能建、华能电网、中节能等央企。遵守政策比考虑经济更重要。2.网侧和独立储能:21年国家层面明确独立储能的市场主导地位+各省增加辅助服务市场补偿收入+促进电力现货市场。在山东、山西等新能源并网比例较高的省份，独立储能内部收益率可达10%以上。考虑到共享储能容量租赁的额外收入约为0.3元/wh/年，经济性足以促进装机容量的增加。此外，22年6月，山东明确从9月起，新能源储能参与现货电力市场，可按月可用容量获得容量补偿，储能电站成本回收期再次缩短。总结:大型储能电站规模扩大，是往年的5-10倍。也就是0-1的突破！二。国内外储能技术的最新发展。2021年全球数据回顾。2021年，全球新增电能存储项目装机容量18.3GW，其中新投产的新能源存储项目达到10.2GW，同比增长117%，折算成GMh，约25GWh。中国新能源储存同比增长50%-60%；美国、中国和欧洲新增了电化学储能市场。2021年，中国全球市场份额为24%，同比下降9%。美国和欧洲的市场份额分别为33%和22%。我国去年主要地区电化学储能装机容量为2.4GW，同比增速约50%，弱于美国和欧洲。2.据不完全统计，2022年1-4月，全国已有32个储能项目投产，其中规模最大的是浙江国家电网三方合作储能项目，装机容量为500MW/1000MWh。中国储能2022年第一季度，在建电化学储能规划项目23个，规模4182.5MW，是国内储能未来几年健康发展的有力支撑。3.Q1全球重点情况:美国是2021年全球最大的市场，当年储能装机容量为10GWh，占全球的40%。一季度装机量接近8GWh，年化增长率239%。与欧洲不同，Q1 2022年新增装机容量主要来自电网侧和发电侧，家庭侧增长相对较低。展望未来，电网侧和发电侧将大有作为，大有可为。意大利的储能市场为每季度32MGW，与2021年Q1的1MGW相比，这是一个巨大的增长。Q1是传统意义上的淡季，远高于去年第四季度的旺季。意大利80%的已安装储能是家用储能。预测今年家用储能的爆发力会非常大，欧洲家用储能的前景非常高。第三，预计统计国内外储能装机容量。全国大概有十几个省份有明确的十四五规划。这些省加起来43GW。其他部分省份最新新增超过50GW，如果没有给出具体方案，至少超过60GW，到2025年至少比国家方案高出一倍。预计到2022-2025年，中国储能年装机容量增长77%，全球储能年装机容量增长73%。2025年，全球储能年装机容量将增加174GWh，去年为25GW。今年和明年将增加近一倍。整理出每个环节最全面的储能目标很多目标公司既做PCS又做储能的集成，也可能既做电池又做储能的集成。代表公司是阳光电源，一家储能PC非常强的公司，切入储能一体化的轨道。目前的航运形式主要体现为储能一体化；当代Amperex科技有限公司主营储能和电柜，但不会大规模与自身实力整合。它将与Kostar和其他相关战略公司强强联合，利用Kostar的PCS和永福的设计和集成优势。个人电脑和储能电池也被许多企业整合。按储能装机容量可分为小型储能电站，如家用电站和商用电站，以及前置电站，如发电侧储能和电网侧储能。从盈利能力来看:户用储能>工商业储能>大型逆变电站储能，小型储能电站户用储能PC价格为1元/1W，工商业储能价格为0.3-0.4元/w，大型逆变电站价格为0.2元/W，户用储能相关标的如金朗科技、德业、古德威、禾迈、豫能科技等盈利能力较好。可以更好的把价格传导给ToC消费者。大型储能PC企业如许继电气、高萍电气、思源电气等电网设备，以及国内最突出的储能PC企业柯华数据、王赫电气、星云、四方、金盘科技等，在海外市场做得很好，近两年占其工商业储能PC市场的70%。储能电池不错，比如派能科技，彭辉能源。派能科技可以更好的将成本压力传导给消费者，目前为1.5-2元/W；对于当代安培科技有限公司来说，可作为家用储能、商用储能和大型逆变电池。亿纬锂能、欣旺达、德赛、杜南供电通常在发电侧和电网侧多做电池，但动力电池的价格传导比较困难。储能电池价格赶上动力磷酸铁锂电池，略低于三元电池，低于家用储能电池。储能方面，这条赛道竞争激烈，盈利能力相对较差。Histron和阳光电源是中国最大的两家综合储能企业。储能和消防价值占3%左右，因维克、高兰、童菲、科创新苑等储能和温控质量较好。国内储能的两大绝对龙头青岛消防和国安达，今明两年估值更便宜。储能，中国未来非常强的参与者是文山电力，是南方电网调峰调频公司的资产注入方。目前南方电网已经明确提出了十四五储能13.88GW的计划，储能20GW，新增储能计划50%。文山电力未来不仅是抽水蓄能公司，还是抽水蓄能+电网储能公司，还有鑫源这两家国内最大的储能公司，一个背靠国家电网，一个背靠国家电网。便携式储能包括公牛集团和华宝能源。建议近期关注:偏向大型逆变电站，核心标的为阳光电源，非常适合机构购买的标的；PCS重点关注柯华数据、四方股份和金盘科技。明年的估值会在30左右，这是一个非常好的目标。储能方面，建议关注杜南电力。相对独家的标的是储能板块相对较低，整体增速应该远远超出大家的想象。从去年的5亿瓦时出货量来看，今年可能会达到约10亿瓦时。随着今年年底10CWh产能的释放，明年的出货量将非常可观；换液电池:攀钢钒钛、CNNC钛白等。给大家提个醒，所有的海博创都没有上市，剩下的只有阳光电源、柯华数据、杰尼易维、中天科技和高萍集团。..这只是2021年集成商的出货量。今年1-7月预留70GW，今年20GW内完成。2022-2024年，持续复合增长率在100%左右。下游最难，上游赚钱笑，下游等苦哈哈。
