北京证券交易所的投资者门槛已经定了！
9月17日，北京证券交易所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法》，明确个人投资者资金门槛为50万元，机构投资者不设资金门槛。自规则发布之日起，投资者可预约开通北京证券交易所交易权限。
同时，创新层投资门槛下调至100万元，减免50万元。
在专家看来，北交所投资者资金准入门槛的速度和降低幅度远超市场预期，这对于目前的精选层和未来的北交所二级市场都是一个大礼包。
如何看待北交所大幅放宽准入门槛？这种调整有什么意义？为什么选拔层面没有调整100万的限制？
从一百万到五十万，北交所个人投资者门槛敲定。
据了解，《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》于2017年7月1日首次实施，2019年12月27日首次修订。当时新三板精选层、创新层、基础层的投资者准入资金“门槛”分别规定为:100万、150万、200万。
2021年9月17日，《投资者适当性管理办法》第二次修订，北京证券交易所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法》。个人投资者准入门槛为开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元，并具有2年以上证券投资经验。机构投资者的准入没有资金门槛。
其实关于“降低门槛”也是众说纷纭。有声音说，监管不会轻易打开北交所投资者门槛的利器。但也有声音认为，投资者门槛的降低是意料之中的，只有降低了，市场才能“活”起来。
北京南山投资创始人周运南对贝壳财经记者表示，北交所的投资者门槛是市场尤其是投资者最为关注的焦点，因为一个新的证券市场的开设需要两个必要条件:一是一定数量的上市公司，二是一定数量的二级市场投资者。
“北交所的具体门槛是20个交易日，50万元，和上交所、科创板一致。相比之下，申请权限开通时间要求比精选层多10个交易日，财务门槛比精选层低100万元，保证了新三板、北交所、沪深交易所之间的门槛适当错开，有利于多层次资本市场的差异化发展。”周云南说。
在他看来，最新门槛敲定的速度和降低到科创板门槛的力度远远超出了市场预期。这是对北交所当前精选层和未来二级市场的大礼包，将为北交所提供投资者基础和充足的资金来源，保证北交所二级市场的流动性和活跃度。
为什么只有北交所和新三板创新层降低了准入门槛？
资深新三板专家程晓明在接受贝壳财经采访时表示，新三板一直定位为“中国的纳斯达克”，服务创新企业，但发展多年收效甚微，关键是投资者开户门槛太高。“新三板投资者资金最早的准入门槛是500万元，后来降到了100万元、150万元、200万元，但还是比较高的。随着北交所50万准入资本门槛的最终确定，新三板可以在创新企业估值和定价以及开展股权融资方面发挥真正的作用。"
根据规定，在北京证券交易所开盘前，已开通所选层交易权的投资者的交易权将自动转入北京证券交易所。
同时，北交所将坚持与新三板创新层、基础层的融合发展和制度联动。拥有新三板创新层和基础层交易权的投资者，其交易权将包括北京证券交易所的股票。但投资者在本规则发布后、北京证券交易所开始交易前，仍需达到100万证券资产的标准才能参与精选股票的交易。
为什么只是北交所和新三板创新层降低了门槛？周运南认为，只有北交所降低了门槛，而选楼标准不变，因为北交所一开盘，选楼就成为过去，永远退出了中国资本市场的历史舞台。
“所选层的最后一个时间段不降低门槛，这不仅是制度的改变，而且在过程中已经来不及了。也保证了精选层公司在翻译前不会被提前炒掉，从而保证了北交所开盘的市场稳定性，也在一定程度上给了精选层投资者一个机会和回报。”周云南说。
据了解，目前精选级开户超过170万，2019年7月22日开市时科创板320万，据媒体报道科创板超过700万。
周云南预计，北交所开业时人数将达到300万。“如果直接开通科创板投资者一键申请，将直接转化为北交所合格投资者的便捷操作，北交所开通时可能拥有700多万户的庞大投资者群体。”
新京报壳牌财经记者胡萌编辑王金玉校对茜茜
