本文来自微信微信官方账号:家润新智点，口述:王锦，原标题:对话资深从业者:如何从0-1做好家族办公室？》，第一张图来自:视觉中国
在中国，随着超高净值人群的不断增长，财富传承需求进一步显现，超高净值人群对家庭管理的认知逐渐加深，单家办公开始逐渐兴起。然而，由于发展时间较短，许多家庭在从零开始建立单个家庭办公室的过程中仍然面临着许多困惑。
当一个家族从0到1建立单个家族办公室，应该如何定位？如何选择投资方向，组建团队？近日，上海某实业集团单身家庭办公室资深从业者、单身家庭办公室负责人王锦受居家办新智点邀请，就上述问题进行探讨，希望对您有所启发。
如何给家定位？
一个家庭在从0-1准备单身家庭的过程中，应该如何确定自己的使命、回报和风险承受能力？这就涉及到家政的定位了。
在我看来，家族式职业经理人在帮助家族式公司定位时，首先要搞清楚自己服务的家庭处于什么阶段和状态。
有些家族已经传到第四代，家族内部分工非常明确。比如有人主管主业，家族财富交给专业的职业经理人，家族成员每年按既定规则交钱分红。
这种家庭，即使户主是家族成员，也会把自己当成职业经理人，认为自己是在帮家族成员理财，而不是自己的钱，可以随便花。
所以对于这样的家庭，首先要保证每年能稳定产生一定的现金流，然后再考虑财富的保值增值。所以要特别注意产品搭配。比如选择一些现金流好的产品，同时搭配一些长期收益的产品，注意风险和收益的平衡。
还有一家，老板是创艺，企业主营业务稳定，现金流不错。这时候，总公司更关心的是如何让资产增值，追求长期回报，而不是短期回报。它宁愿牺牲短期现金流，选择能实现长期高收益的投资。
所以，家办企业在定位自己的时候，要考虑家人是追求长期的高收益还是稳定的现金流，以匹配相应的投资框架。
如果强调现金流的稳定，需要认真考虑多元化人才队伍的建设，在各类资产的配置上下功夫；如果你追求的是长期回报，你需要在自己的投资偏好和预期回报的基础上，建立一个专业的团队。
比如，由于我们长期关注和看好高科技、医药、先进制造等领域，所以在资产配置上侧重权益类资产。我们会筛选最优秀的基金经理，用制度化的方式做好所有的调整，继续投资有前景的GP，同时进行跟进或直接投资。
其次，家族式企业要做好市场定位，即知道市场需要什么样的家族式LP。
在很多一级市场的gp看来，国内国企不是机构投资者，而是穿着马甲的“个人”。
讲个故事，有一次参加GP的年会。我高兴的向创始人敬酒的时候，他大概是喝多了一点，有点骄傲的说:“今天的年会，除了你家办公室，所有的机构LP都参加了。”我有点不好意思。毕竟我们也是他们新基金LP贡献排行榜前十。
但是，通过这件事，我也一直在思考，在主流GP眼中，home office应该如何定位自己。LP如何才能在市场中找到自己的位置？
多年来，我们一直致力于成为长期投资者。我听过GP给我们最高的评价:“你的风格很像Dollar LP”。
为什么很多gp喜欢dollar LP？因为美元LP有持续投资的能力，选择GP是专业而不是个人好恶，愿意给优秀的GP长期支持而不是只想“赚了就跑”；同时，他们的关注点并不局限于DPI、IRR和投资领域，更关注GP的投资逻辑和行为是否“自洽”，是否符合价值观。“为什么是它，为什么是你”是他们最想知道的。
在我看来，顶级的gp总是稀缺的，他们只会选择了解自己的LP。所以，我们一直在朝着这个方向努力。对一个GP的肯定不是他们在某个项目上赚了100倍的利润，也不会仅仅因为某个项目赔了个精光就开始否定。而是试图挖掘和分析广药亏损和盈利背后的原因，是什么让它盈利，又是什么让它盈利。他们在这个过程中总结和收获了什么？观察他们的快速迭代能力，选择和最好的团队一起走。
如何选择投资方向？
家里所有的钱都归家里所有。理论上，出价是无限的。但实际上可选投资的范围是无限的，导致投资难度急剧上升。
如何准确判断自己的认知范围，是民营企业面临的重要问题。如果你高估了自己，你会损失很多钱；如果你低估了自己，你会少赚很多钱。
所以，家跑从业者需要不断的摸索和平衡，通过试错来总结自己的错误，总结自己的优缺点，从而不断提升自己的认知。
在探索的过程中，我们也踩过一些“坑”。比如我们在供应链金融火热的时候溢价投资了一家公司，几千万的资金浪费了；比如，我们持有欧洲核心资产基金已经很多年了。因为我们没有预测到英国退出欧盟的风险，资产净值连续几个月持续下跌超过10%。这很愚蠢...
目前我们主要的资产配置方向是一级市场GP。我们希望在最好的时间找到最好的领域，把钱交给最好的管理者。经过多年的探索，我们也总结出了一些方法。
一、与各类LP、GP、创业者交流。通过交流，内政部可以看到一群引领社会主流方向的人在想什么。
第二，保持团队年轻有活力。在我们看来，年轻人可以探索很多东西，他们本身就代表着未来。比如年轻人对消费行业的机会非常敏感，能够敏锐地发现国家趋势、国内饮料、优秀公司的动向。
第三，任何投资都要建立在专业性的基础上。过去我们接触过很多国外的基金和项目，但是这些基金和项目因为无法深入了解，只能依靠外部的信息而不是自我的专业判断，而且投资后容易出现问题。
第四，小额资金试水，谨慎出手。对于新生事物，我们一般会先投入一点来试水，建立可行的方案后再加大投入比例。
第五，警惕“黑天鹅”事件，像巴菲特一样关心时事，保持敏感，谨防“蝴蝶效应”。
很多时候，一件事看似毫无关联，但仔细想想几个环节，就会发现其实是紧密相关的。2015年左右，我们投资了一个初创项目。在公司发展最好的时候，创始团队内部爆发了激烈的矛盾。
虽然事情最终解决了，但是启发我们思考背后暴露出来的管理问题，于是马上想办法把股份卖出去。没想到，三年之内，公司破产了，我们成了唯一一家在最高点卖出的机构。
如何筛选GP？
我们还总结了一套一级市场筛选GP的标准。
首先想象一下被投公司应该具备什么素质，然后逆向寻找具备这些素质的顶级GP。
以先进制造业投资为例，制造业自然有一些特点，比如产品引进周期长，需要丰富的产业资源。所以我们在筛选gp的时候，会要求投资先进制造业的gp对行业非常熟悉，有行业背景和资源，有经过验证的模型，在行业内有很好的口碑。
其次，我们需要考虑GP团队成员的互补性。
比如，科学家型的创始人需要一个商业和管理合伙人；比如团队是否真正经历过考验，是否有深度认知，是否勤奋团结，自我迭代能力强，投资后的复盘是否真正指导后续投资。
还是那句话，不要太在意GP的大小和光环。但是，我们一般不会投资太大或太小的基金。因为基金规模过大，收益通常较低，家族式LP没有太多话语权；但基金规模太小，限制了管理人投资策略的充分发挥。作为长期投资者，我们更感兴趣的是长期的未来收益。所以我们更倾向于投资中小盲池基金的第二、三期。
另外，结合S战略，充分发挥家办企业决策快、行动快的优势，提高投资回报率。
如何打造一支本垒打球队？
目前国内的家族式企业处于发展初期，优秀的家族式人才也非常缺乏。
有一次，我们请猎头帮忙推荐优秀人才。结果我们面试了很多曾经在投资、咨询、私人银行、四大等各种机构工作过的应聘者，结果都不尽如人意。最后猎头有点生气了:“你真的在招人？为什么我推了那么多优秀的候选人，你都不满意？”
但是真的没有办法，因为做过投资和私人银行工作的人，不一定真的适合家办。
所以，目前我们招人的时候，并不太在意应聘者的背景和过往经历，更倾向于招聪明、领悟能力强、能理解本垒打策略的年轻人。我们愿意信任年轻人，给他们成长的机会。
我们的投资不局限于一个领域，这意味着我们要面对无限多的投资对象。因此，快速的学习能力、强烈的好奇心、高度的使命感和责任感成为不可或缺的特质。
同时，团队候选人需要值得信赖。毕竟一个家庭办公室人不多，没有庞大的内控团队。每个人都必须独立负责几个业务部门。所以候选人的人品很重要，需要完全值得信任。
除了对人才的投入，还需要从合规、节税、安全等角度配置相应的人员。尤其在税务方面，无论是架构的选择、落地地点、时间安排，还是对各种突发情况的及时应对，一个积极负责的团队都是非常重要的。毕竟赚的每一分钱都来之不易，一个实用可靠的方案才能为财富提供更好的保障。
如何管理主队？在我看来，人是需要被“启发”的。
通常我不会给团队成员分配具体的任务和领域，而是让他们根据自己的兴趣和潜力去发现自己真正擅长的东西；基础工作完成后，我还会帮助团队成员对接资源和人脉，让他们自主整合资源，给他们试错期空，让他们快速成长。
家族应该如何留住人才？必须有适当的激励机制。理想的激励机制应该是:基本工资+奖金，以及配套的投资机制。
居家修行者，要不要分进位？很多人觉得这是个难题，其实不然。根本问题是你能帮老板分多少，赚多少。
如果一个优质的项目是你投的，你掌握的，你不需要老板全程操心，赚钱的老板也不太可能扛；你走开；相反，如果项目和GP都是老板选的，而你只是执行者，老板凭什么给你扛？
所以，自办从业者要仔细思考自己能创造的价值。
本文来自微信微信官方账号:家润新智点，口述:王锦
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