来源:新经济E线
今年以来，ETF的爆发式增长成为一道亮丽的风景，与公募牛市相抗衡。Wind统计数据显示，截至2020年12月4日，包括货币ETF在内的全市场ETF数量已达370只，累计份额近7104亿份，对应总资产净值9862亿元。
就在一年前，2019年12月31日，ETF总数为284只，累计份额和资产净值分别为4901亿和7530亿元。相比之下，今年新成立的ETF数量为86只，新增份额和净资产分别达到2203亿元和2332亿元，同比增长45%和31%。
根据新E线的统计，ETF在所有基金中的基金份额和资产净值也从2019年末的3.57%和5.14%增长到今年目前的4.33%和5.37%，增速可观。
但在343只非货币ETF中，多达128只ETF的最新份额在1000万份以下，占比近四成；对应的份额只有52亿，占比只有1%。
新经济E线注意到，在277只股票ETF中，有123只ETF是某一指数的唯一跟踪标的，成为冷门ETF。如工业ETF、材料ETF等“迷你”ETF，虽然这些周期性板块指数偶尔表现突出，但很少有基金持续关注。
其中最差的股票ETF是富国的创业板ETF。截至2020年12月4日，创业100仅剩401万股，是场内股票ETF的底部。
100个创业场地的垫底。
作为一只宽基指数ETF，从份额变动来看，创业100从2019年7月2日上市之初的53801万份暴跌至今年12月4日的401万份。在不到一年半的时间里，其上市份额几乎被赎回，缩水率超过99%。现在变成了“鸡肋”ETF。
创业100披露的2020年三季报显示，报告期末基金份额为601万份，报告期末基金资产净值仅为1058万元。Wind统计数据显示，同期股票ETF的资产规模排名倒数第一。
富国创业板ETF 2020年三季报
来源:基金今年三季报
公开资料显示，创业100的标的指数是创业板指数。其业绩比较基准:95% ×创业板指数收益率+5% ×银行人民币存款利率。本基金的投资组合比例为:本基金股票资产占基金资产的比例不低于80%，投资于创业板指数成份股和备选成份股的资产占非现金基金资产的比例不低于80%。
新经济E线注意到，它也是一只创业板ETF。抓住先发优势的易方达创业板ETF，从成立之初的5.6亿份，增加到今年12月4日的64.3亿份。9年间，其净份额增加近59亿股，增幅超过十倍，达到10.5倍，最新净资产值达到169.4亿元。
其实早在募集期，Venture 100的发行就比较不理想，曾经历过一次延期发行。初步确定本基金于2019年5月9日开始募集，原定认购截止日期为2019年5月28日。随后，富国基金决定将基金募集期延长至2019年6月4日。
根据创投100 2019年6月17日披露的上市交易公告，截至2019年6月25日，基金市场份额持有人数量为1327份，平均每户持有基金份额为405433.42份。
其中有5家机构，分别是石河子市嘉定股权投资合伙企业、舟山百汇达股权投资管理合伙企业、金创何新基金-浦发银行-金创何新中投蔡中1号资产管理计划、银河金汇证券资产管理-招商银行-银河容晖56号集合资产管理计划和东方证券。这五家机构分别持有21720.68万股、13885.01万股、6642万股、100.2万股和50万股，占场内基金总份额的40.37%、25.81%、12.35%、0.19%和0.09%。
新经济e线认为，就股票ETF而言，最致命的一点是流动性不足带来的连锁负面反应。二级市场上，创业100交易量清淡，今年大部分时间的日成交额都在百万元以下，甚至上万元。
自2020年以来，Venture 100没有增加任何流动性服务提供商。就在去年12月19日，富国基金发布公告称，自2019年12月20日起，公司终止招商证券为该基金提供流动性服务，这距离其上市仅4个月。前一天，该公司宣布增加CICC作为流动性服务提供商。上市初期，创投100选择的另一家流动性服务商是中信证券。因此，只有两个做市商的创业100交易似乎有些捉襟见肘。
今年8月7日，创业100也经历了基金经理的变更，新任基金经理曹取代了指数基金主力操盘手。前者管理4只基金，管理规模仅3.4亿元，后者管理13只基金，管理规模约104亿元。
ETF份额在这一年中下跌了100多亿。
此外，富国基金包括Venture 100在内的所有ETF份额也大幅下降，与ETF市场的蓬勃发展形成鲜明对比。Wind统计数据显示，截至2020年12月4日，富国基金非货币ETF总份额已不足100亿份，仅录得约74亿份，较2019年的190亿份大幅减少近117亿份。
同时，在富国基金的非货币ETF中，有6只基金的最新份额低于1亿份，包括富国中证10年期国债ETF、富国创业板ETF、富国恒生中国企业ETF、富国中证银行ETF、富国中证上海黄金ETF、富国中证医药50ETF。
其中，今年7月28日刚刚上市的富国上海黄金ETF份额也大幅缩水。截至12月4日，其份额已降至6625.85万，而上市前的份额为8885.8万。短短四个多月，其份额迅速下滑近三成，达到25.4%。
截至目前，公司旗下非货币ETF仅有两只最新份额超过十亿份，分别为郭芙中证科技50策略ETF和郭芙中证军工领先ETF，份额分别为12.78亿份和32.80亿份。但与上市前的份额相比，规模明显下降。两只ETF上市前的份额分别高达21.4亿份和72亿份。
同样，上市后，郭芙中证国企一带一路ETF和郭芙中证国企创新驱动ETF均大幅跳水。截至今年12月4日，两只ETF仅录得8.53亿份和4.98亿份，与上市前的82.67亿份和20.26亿份相比，净赎回分别为74.14亿份和15.28亿份，跌幅分别为89.7%和75.4%。
郭芙中证国企一带一路ETF上市公告
来源:基金上市公告
根据郭芙中证国企一带一路ETF今年1月10日披露的上市交易公告，截至2020年1月8日，机构投资者持有的基金份额为82.56亿份，占基金总份额的99.87%；个人投资者持有的基金份额仅为1086.2万份，占基金总份额的0.13%。
新经济E线注意到，就在去年11月13日，中国交通发布关于控股股东自愿换购ETF基金的公告称，近日，公司收到中交集团控股股东中国交通建设集团有限公司通知，将7282.36万股公司a股通过大宗交易方式换成郭芙基金等三家公司的基金产品。11月5日，公司与各基金公司确认交换，完成股份转让。赎回后，CCCC所持股份比例由58.41%降至57.96%。
此前，通过ETF交换“借壳减持”股份曾引发市场广泛争议，也被指为2019年多家上市公司股东变相套现的减持方式。事实上，去年公告并实施ETF赎回的上市公司数量大幅增加，年内至少有40余家上市公司实施或披露了ETF赎回。
郭芙中证国企一带一路ETF上市前十大机构持有人中，仅北京诚通金控投资有限公司持有58.78亿股，占比71.10%。中国国有企业结构调整基金有限公司、CRRC郑锦投资有限公司和中交集团分别持有3.71亿股、3.14亿股和2.8亿股，占比分别为4.49%、3.80%和3.39%。
截至今年三季度末，报告期内持有基金份额20%及以上的单一投资者有3家，分别持有3.14亿份、2.8亿份和1.86亿份。其中，前两个持有人份额不变，第三个持有人从原来的3.71亿股中赎回1.86亿股。对比前后两组数据，可能是上述三家央企持有。
