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作者：刘乘风，欢迎搜索关注
前段时间，多家媒体发布“房企资金池告急”消息，并表示，央行已将“三道红线”试点房企商票数据纳入监控范围，要求相关房企将商票数据每月上报，但随后，又有不少所谓知情人士透露，房企商票目前暂未纳入“三道红线”计算指标，未来可能被纳入。
图片来源：财联社新闻终端所谓商票，实则是商业汇票的一种，主要解决企业资金困难的存在，但近些年，随着地产行业授信额度收紧，慢慢则演变为不少房企延长账期、缓解流动性压力的一种途径，而这种模式的好处即在于，既不增加实际负债率，又能完美的绕开“三道红线”，绝对算是一箭双雕。
其实近几年，房地产融资收紧，也不算什么大事情，归根结底只是国家用来调整房地产泡沫的一种手段，先是银行授信收紧，然后信托去穿透，资管聚焦主页，但监管的一切手段，却只能缓解问题，并不能解决问题根源，毕竟过去的很多年里，GDP增长的引擎就是地产。
就拿笔者从业的资管行业，最早地产融资采用委贷、明股实债，后来资管新规出来，换个交易结构，玩玩非金不良，近期甚至出了个地产保理融资模式，一句话来说，就是你出你的政策，我玩我的套路，钱不进房地产，收益又怎么到口袋。
前期的话，正好笔者有个地产前融项目，需要信托资金，也前往并咨询了几个信托公司上的朋友，也大致了解了有关地产信托计划的大致现状：
一般来讲，地产信托计划用途于地产，一般有两种形式：融资和投资，都是以股权的形式，资金募集方面难度不大，关键在于当地银保监局备案，各地的备案通过率均不相同；
融资形式对项目要求，主要也是全国50强，四证齐全，即4+3+2，要求较高，因此银保监局通过率较高；
投资模式主要投入于地产前融，主体要求与融资相差不大，但对土地证无强制要求，但资金较难募集，一般采取A+B的模式，即融资募集来的钱投资于地产前融，于当地银保监局通过率较低；
两种模式的时间周期差不多，即尽调1个月、资金募集个月、银保监会备案通过1个月，合计3个月左右。
因此，市场上的主流资金依然是投向房地产，唯一变化的是，额度确实有收紧，比如武汉这边的国通信托来说，去年备案最高额度达60亿，今年最高只有不到40亿。
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