私募股权投资是高净值人群突破财富瓶颈、实现层级迁跃最好的途径之一
《2020胡润财富报告》显示，中国600万资产“富裕家庭”数量首次突破500万户；千万资产“高净值家庭”比上年增加2%至202万户。中国亿万富翁的增速目前持续保持在全球排名第一的水平，从绝对数量来看排名也逐年提高。
在经济增速放缓、市场短期波动加剧和投资难度加大的背景下，高净值人群愈加重视财富的长期稳健增值。对于富裕家庭和高净值人群而言，如何合理配置家庭资产，发掘新的价值增长点成为未来创富与守富的主线。
跨周期、主要投资于新经济的私募股权投资，近年来愈发收到高净值人群和中产阶层的青睐，成为其资产配置的重要组成部分。
一般而言，私募股权投资是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资，并提供投后管理和其他增值服务，最终通过IPO或者其他方式退出，以实现资本增值的资本运作的过程。
股权投资最大魅力就在于其巨大的创富效应，管理人通过提前发现高潜力企业，投资并伴随企业成长，分享优秀企业的成长价值，以获取超额收益。
历史数据表明，过去10年，私募股权投资是表现最好的资产类别之一。 根据全球另类资产的权威数据公司Preqin提供的数据，截至2020年中去评估过往10年的内部收益率，并购型基金约为
15%，成长型基金约为
18%，VC约为
12%。根据私募通相关数据，2010年-2019年，我国PE基金投资整体回报率均在
13%以上。
股权投资的高收益是源自于信息不对称条件下，专业投资对价值的发现与创造，以及对流动性损失的补偿。股权投资也被称之为“耐心资本”，资金锁定期较长，一般要在五年以上，以牺牲短期流动性为代价，投资者得以获取极具想象空间的更高投资回报。
相比其他类别的资产，私募股权有望为投资者创造更高的回报
股权投资背后的基本投资逻辑是寻找在经济周期中跑赢经济发展速度的企业股权。私募的赢利点，主要就是一级市场和二级市场之间的价差。
私募股权基金的超额回报主要源自高杠杆率的撬动和管理人的主动管理回报。由于市场信息的不对称，优秀管理人可以通过重仓和布局新经济领域，并在早期以较低的价格进入，通过长期的投后管理和运作实现资本增值。通过与优秀企业和时间做朋友，PE投资可以分享到企业的成长价值，从而获得其他资产难以媲美的高额回报。
相比其他类别的资产，私募股权有望为投资者创造更高的回报，收益天平天然向一级市场倾斜。究其原因，主要有三点：
一是经济动能转换，主要投资于私募股权的新经济更具投资潜力。中国经济正在从人口红利，转变成科技创新红利。投资私募股权投资主要投资于新兴市场，潜在的收益率更高。
二是，一级市场比二级市场长期收益率更高。数据显示，私募股权投资的年化回报率高于股票市场平均收益率。根据CambridgeAssociates 的数据，全球私募股权基金指数的十年期和二十年期的平均回报达到12% 和 15%，而同期全球的主要股票指数回报则仅为 6% 和 7%，前者的投资回报率几乎是后者的两倍之多。
三是，在经济下行时期，二级市场更倾向于存量博弈，而一级市场则是增量市场，获得超额收益的概率更大。
房地产造富的时代已经过去，新的居民财富储存器还没有成长起来，同时权益市场的高波动高分化已经成为常态，投资者赚钱的难度增加。 在新的财富储存器没有成长起来之前，投资市场就是存量市场，股票的买卖涨跌更接近于存量博弈厮杀。而投资私募股权，其实是投资新经济，抢占增量蛋糕，寻求更多超额收益的可能性。之前我们也曾提到，私募股权未来可能是为数不多的打破内卷、实现财富阶层迁跃的途径之一。
总而言之，私募股权能够取得其他资产难以媲美的超额回报，且与股票、债券、房地产等大多数资产种类的相关性都较弱，受经济周期的影响较小。同时由于投资于不同的底层项目，单个私募股权基金之间的相关性同样较弱。作为家庭资产配置和多元化投资组合的重要部分，私募股权更可以分散配置组合的整体风险。
哪些赛道值得投资？
未来10年，私募股权投资的核心赛道主要集中在三个方向：
绿电经济、碳中和
当前全球正处于向低碳及零碳转型的重要历史时期，我国正全力推进“碳中和”目标。正如过去十年数字化生活的浪潮深度颠覆世界传统格局给我们带来的启示，“碳中和”所带来的绝不仅仅是传统意义上的能源结构变革，以及其背后的技术创新，而意味着世界经济发展模式甚至人类生活方式的转变。
风、光等清洁能源正加速替代传统能源，
与碳中和直接相关的光伏、新能源电池、风电、储能、燃料电池等行业将迎来巨大发展机遇。
科技创新、硬科技
中国经济目前到了一个重要的十字路口，核心是能否从人口红利，转变成科技创新红利。要想提高人均GDP，提高经济的发展质量，必须依靠科技创新。
过去30年我国主要解决的是制造业和工业品自主化的问题，未来几十年，我们要解决的则是“专精特新”高精尖端技术和硬科技等“卡脖子”的问题。
当前新一轮科技革命和产业变革正在加速演进，重构全球创新版图和重塑全球经济和产业结构，面对世界各国在核心技术自主创新的激烈博弈。科技创新与成果转换，尤其是在高精尖前沿技术和硬科技领域需要巨额资金投入，更需要周期长、有耐心的资本参与。在此背景下，
未来云计算、软件、半导体、智能制造、电动汽车等赛道，都将迎来爆发性的投资机遇。
消费升级
消费升级，也就是解决大众
“活得好、活得久”的问题。中国在过去十年中，快速完成了从以农村人口为主到城市人口为主的变迁，在商品消费上，从无到有。
人均GDP达到一定程度必然面临着消费升级，这种消费升级不仅表现在消费品等物质上，人们在精神的需求上也会有更大的投入，这是发展的必然趋势。十四五规划和“双循环”格局下，未来
高端消费、物联网技术、生物和基因技术、医疗健康、医疗器械等赛道，势必将带来巨大的创业与投资机会。
私募股权投资被誉为资本市场皇冠上的“明珠”，这些聪明资本有着最敏锐的嗅觉，在风口尚未爆发之时就潜入布局，其本质上是一种长期价值投资，通过与优质企业做朋友、与时间做朋友，在投资长跑中胜出，分享到价值投资带来的巨大回报。受益于其巨大的创富效应，私募股权已经成为富人打破内卷、实现层级迁跃最好的途径之一，投资价值不断凸显。
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