开关电源的损耗主要集中在主回路的大功率器件上(比如高频变压器、输出电感、场效应管肖特基、负载电阻等等)，损耗主要分为铜损与铁损，其中铜损是随负荷高低变化的，铁损相对比较稳定，不随负载变化而变化。另外，由于是稳压输出，负载电阻的消耗是不变的，因此外接负载越小，损耗率越高。
另外，在轻载时，脉冲调制电路占空比高，PWM电路损耗要维持供电，自身损耗无法降低。
同一个电源，对外输出的功率最大的时候，效率一定是50%。这时候的外接负载R正好等于电源的内阻r。
当这个电源的效率更高的时候，也就是R>r，电源输出的功率会降低；
当电源的效率更低的时候，也就是R<r，电源输出的功率也会降低。
