滴滴低调纽交所挂牌上市

滴滴低调纽交所挂牌上市

　滴滴低调纽交所挂牌上市，从首次递交招股书到完成上市，滴滴仅用了20天，效率不可谓不高，相比之下，美团用了近三个月。自递交招股书以来，滴滴已获得10倍超额认购，即获得超过400亿美元订单，提前超额完成原计划40亿美元的募资目标，提前结束认购

　美国时间6月30日美股午盘，全球领先的移动出行平台、滴滴出行以交易代码“DIDI”正式登陆纽交所。

　IPO首日，滴滴开盘报16.65美元，较发行价14美元高开近19%，随后涨幅扩大至逾28%，盘中市值一度超800亿美元，日高上破18美元，最终收涨1%，报收14.14美元，市值接近678亿美元，盘后股价再涨近1%。当日收盘后，明晟公司宣布，将滴滴加入MSCI中国全股票指数，从7月15日起生效。

　滴滴从创业到上市的全过程，几乎成为中国移动互联网时代的“商业大战”缩影，也是中国创投行业最典型的案例之一。滴滴上市并非终点，而是一个全新的起点，滴滴未来3个最大看点无疑是，海外业务、电动车和智能驾驶，能否再造一个滴滴，时间将会给出答案。

　刚刚，滴滴正式登陆资本市场

　从首次递交招股书到完成上市，滴滴仅用了20天，效率不可谓不高，相比之下，美团用了近三个月。

　这背后是，滴滴出行受到美国投资者的疯狂追捧。自递交招股书以来，滴滴已获得10倍超额认购，即获得超过400亿美元订单，提前超额完成原计划40亿美元的募资目标，提前结束认购。滴滴在启动路演3个工作日便明确发行价，这在近些年的IPO中属于最快速度之一。

　据6月25日更新的招股书显示，滴滴此前更新招股书显示，滴滴预计将发行2.88亿股ADS，，比原计划的 2.88 亿股多了 10%，滴滴此次将最少募集资金 44 亿美元，若承销商完全行使绿鞋机制以发行价购买4752万股额外ADS，募资额或达46.4亿美元，成为了仅次于2014年阿里巴巴上市的美国中概股第二大IPO。

　对于此次募资的用途，滴滴在招股书中披露计划将约 30% 的.募资金额用于扩大中国以外国际市场的业务；约 30% 的募资金额用于提升包括共享出行、电动汽车和自动驾驶在内的技术能力；约 20% 用于推出新产品和拓展现有产品品类以持续提升用户体验；剩余部分可能用于营运资金需求和潜在的战略投资等。

　从用户体量和交易规模来看，滴滴已是全球最大的共享出行科技平台。截止至3月31日近一年中，全球年活跃用户为4.93亿，年活跃司机为1500万，其中在国内拥有3.77亿年活跃用户和1300万年活跃司机。

　另外，滴滴的交易金额也非常可观。截止至3月31日近一年中，滴滴全球日均交易量为4100万单，平台交易总额（GTV）达到3410亿元。近三年，为全球司机共带来超过6000亿的收入。

　随着招股书的披露，滴滴首次将公司财务状况全面向外界公开。滴滴的业务主要分三大类，分别是中国出行业务（包括网约车、出租车、代驾和顺风）、国际业务（网约车和外卖）、其他业务（共享单车、社区团购、自动驾驶等）。

　2018年、2019年、2020年，滴滴的营收分别为1353亿元、1548亿元、1417亿元。此外，在2021年一季度中，滴滴的营收金额达到422亿元，同比增长超105%。

　其中，中国出行业务是滴滴的基石。2018年、2019年、2020年，营收分别为1332亿元、1479亿元、1336亿元。随着疫情得到控制，2021年第一季度，该业务营收达到392.35亿元，较2020年同期翻了一番。

　滴滴的亏损一直是外界关心的重点，招股书显示，在2018年、2019年和2020年滴滴亏损额分别为150亿元、97亿元、106亿元。而在2021年一季度，滴滴的利润首次转正，盈利54.83亿元。

　多项业务中，核心的网约车业务已能够实现小幅盈利。该项业务成本主要包含了司机车费、司机激励费用，近三年分别为1278亿元、1397亿元和1258亿元。扣除司机车费、司机激励费用和其他运营支出三项核心成本，2019至2020两年间，该业务调整后息税前利润分别为38.4亿元和39.6亿元。

　据最新的招股书显示，滴滴创始人兼CEO程维、滴滴联合创始人兼总裁柳青、滴滴高级副总裁朱景士合计持有9.8%的股权，按照1:10的超级投票权比例计算，不考虑IPO增发稀释的情况下，程维、柳青和朱景士三人合计投票权为52%。

　更新后的招股书也公布了滴滴上市公司的新董事会成员名单。经股东大会决议，程维、柳青和朱景士三人被任命为执行董事。

　意味着，滴滴上市后，创始人团队仍然保持着对滴滴的绝对控制权，这也保证了滴滴未来的核心战略不会动摇。

　新故事前景如何？

　在招股书中，滴滴对多个子业务的融资情况进行了披露，包括青桔、滴滴货运、橙心优选、自动驾驶。

　其中自动驾驶业务是滴滴定义的构建出行未来的“四个核心战略版块”之一。滴滴自动驾驶于2016年开始组建团队，2019年8月该团队升级为公司。

　招股书披露，软银和滴滴等联合向滴滴自动驾驶投资5.25亿美元，在A轮融资结束后，滴滴自动驾驶估值达到34亿美元。当前，滴滴持有自动驾驶公司共70.4%股份。另外，该业务目前拥有超过500名成员和超过100辆自主车辆的车队。

　滴滴认为，自动驾驶有可能通过显著降低事故风险来提高安全性，同时自动驾驶还提高了车辆利用率，使汽车可以全天行驶，这进一步降低了成本。滴滴的设想是采用混合调度模式，在非极端天气条件下，自动驾驶车辆将被调度用于常见或仅稍微复杂的场景，而人类驾驶员将被调度用于特别复杂的场景或极端天气条件。

　滴滴CEO程维曾表示，“我们相信最终AI技术会大幅提升驾驶安全和效率，造福人类，而滴滴最大优势是场景和数据以及坚定投入的决心。”不过他也坦承，“自动驾驶从技术成熟，商业成熟到法规成熟，道阻且长，至少还需要做十年持续投入的计划，也要做好面对各种困难和挑战的准备。”

　另一个吸睛的新故事则是社区团购业务橙心优选，这也是包括阿里、京东、拼多多、美团等一众互联网企业激烈争夺的全新领域。

　招股书显示，橙心优选于2021年3月进行了A-1轮和A-2轮融资，共计11亿美元；2021年4月和5月，橙心优选增发了价值1亿美元A-1系列优先股，最新估值为18亿美元。

　值得注意的是，融资之后滴滴持有的橙心优选股权下降到32.8%。在2021年3月30日之后，橙心优选从滴滴的经营业绩中剥离了出来。

　一方面由于烧钱补贴，橙心优选处于亏损状态，剥离之后有利于滴滴整体财务状况的好转；另一方面，滴滴也有意将橙心优选单独分拆上市。

　不过，今年来监管机构加强了对社区团购行业的监管力度，对烧钱补贴等行为进行处罚，该业务的前景仍旧存在着不确定性。

滴滴出行CEO程维：Uber是伟大的对手

　引导语：滴滴出行CEO程维在专访说提到：与Uber的竞争，像是一场军备竞赛，他们在融资，我们也在融资。但我心里明白，我们要把宝贵的资源投入更有价值的领域。这就是我们最终与Uber握手言和的原因

　 以下为文章全文：

　在共享出行创业公司滴滴的北京办公室，许多员工都将程维，这位滴滴的创始人兼CEO，称作 “老大”。另一些人叫他的英文名：Will。今年夏天，他因为另一个称呼更为全球所知，那便是“屠优步者”：这位企业家成功击退了继比尔·盖茨(Bill Gates)领导的微软之后资本最雄厚、侵略性最强的Uber。今年8月，在经历了长达一年半，投入数十亿美元的战争之后，Uber同意把中国业务卖给滴滴并离开中国。

　对于Uber，这是保留颜面的撤退，它获得了滴滴17.7%的经济权益以及10亿美元投资。8周后，在滴滴总部5楼，程维大度地评价了这个被击败的对手。“Uber是一个伟大的公司，”他说，“所有硅谷企业中，他们有最出色的中国市场策略。他们比谷歌等其他公司更灵活。在中国，Uber没有照搬在其他地区的做法，而是学会了展示善意。他们不像往常那些在中国的外企，反而更像创业公司，充满激情，感觉是为自己而战斗。”

　Uber及其CEO特拉维斯·卡兰尼克(Travis Kalanick)的斗志都为人熟知。但在今年8月前，国外读者并不熟悉程维，他倾向于让英文流利的公司总裁、前高盛董事总经理柳青作为滴滴的代表。在程维的领导下，滴滴在短短四年间将业务扩张至中国400座城市。滴滴提供的服务让人们通过移动互联网叫到出租车、专车快车、豪华车以及通勤公交车。程维表示，现在中国有80%的出租车司机使用滴滴。由于有如此多的用户使用滴滴，以至于如果没有这个应用，在高峰期叫车会很困难。最近滴滴的估值达到350亿美元，是全球估值最高的非上市公司之一。在六大洲近500城市开展业务的Uber目前估值为680亿美元。

　9月底，程维向《彭博商业周刊》谈到他从默默无闻到成为中国商界巨子的经历。33岁的他有着年轻的圆脸，戴着眼镜。如果是在凌晨两点的电玩中心看到这样一名年轻人，也不会令人感觉突兀。程维北京北部的办公室里放着商业书籍和鱼缸。在天气晴朗的日子里，从他的办公室望出去能看到西北方的山，山上是古代中国人修建以抵御蒙古人的长城。这恰巧契合程维的境遇。

　程维表示：“当我们创立滴滴时，市场上兴起了大约30家提供类似服务的公司。他们有不同的模式。当时一些公司比我们更强大。”

　他继续道：“这是个很长的故事，有着让人意想不到的波澜起伏。”

　从阿里起步

　程维出生在江西，著名的革命老区。父亲是一名公务员，母亲是数学老师。程xx中时成绩优秀，但高考时忘了把试卷的最后一页翻过来，导致3道大题被遗漏。结果，程维只考上了北京化工大学。程维本想攻读信息技术专业，但却被分配到工商管理专业。与其他大学生一样，程维在大四期间也开始找工作。其中一份工作是卖保险，但出师不利，一位老师和他说，“实在没办法了，连我家的狗都已经上完保险了。”

　在一次招聘会上，程维应聘一家公司的经理助理职位，这家公司自诩为“中国知名保健公司”。程维提着行李到了这家公司所在的上海办公地，发现这是一家足疗连锁店。程维开玩笑地说：“这就是滴滴出行不大做广告的原因，我认为这都是忽悠。”他不太喜欢足疗。

　2005年，22岁的程维进入阿里巴巴旗下B2B公司从事销售工作，当时的工资是每月1500元人民币。程维说：“我非常感谢阿里巴巴，那里有人站出来接纳年轻人。他们没有把我赶走，还说‘像你这样的年轻人就是我们想要的’。”

　虽然卖保险出师不利，但程维的线上企业推广业务却非常成功。他迅速获得了晋升，最后和一名直爽的上司王刚一起工作。王刚说，刚见面时，程维的销售数据非常抢眼，他最擅长的'是客户活动。

　2011年，王刚错失一次晋升机会，于是把团队召集起来讨论创业计划。在头脑风暴的过程中，大家研究了教育、餐厅点评和室内装饰等点子，然而此时一家正迅速扩张的国外出行软件引起了他们的兴趣。这不是Uber，而是Hailo。程维判断，中国有200万出租车司机，Hailo的模式可以借鉴于中国。他2012年离开阿里巴巴，王刚也同时离开并提供了最早的资金支持：80万。(王刚估计目前他的滴滴股份可能值10亿美元)。程维希望起个好记的名字：嘀嘀打车借用了汽车喇叭声。最近，该公司完成了品牌升级，改称“滴滴出行”。

　创业之初

　程维和其他几位阿里巴巴前同事在一个100平方米的简陋仓库内拉开了架势。与在阿里巴巴时一样，员工们之间以“同学”相称。最初几个月，创业团队想法设法来战胜拥有同样创业思路的十几家竞争对手。程维说，他派出了前10位员工中的两人去打开深圳市场，因为那里的监管态度最开放。但很快，滴滴的服务就被当地政府叫停。

　事实证明，滴滴与竞争对手相比仍有许多优势。一些竞争对手完全复制了Uber在美国的策略，与高级轿车司机合作。但在中国，高级出租车的数量远低于普通出租车。当竞争对手摇摇招车获得在北京机场招募司机的独家合约后，滴滴来到北京最大的地铁站推广其应用。与一些竞争对手向司机赠送智能手机不同(对创业公司而言是一种昂贵的促销方式)，程维采取了不同的策略：滴滴向已经拥有智能手机的更年轻司机提供免费应用，把他们培养成了滴滴的代言人。

　2012年北京下了一场史上少见的暴风雪。大街上一车难求，人们纷纷打开了滴滴应用。这天，滴滴的订单量首次突破1000单。这引起了北京一家风险投资公司的关注，并向滴滴投资200万美元，对该公司估值1000万美元。程维说：“如果没有那场大雪，也许就没有今天的滴滴。”

　然而一个坏消息接踵而至：阿里巴巴投资了滴滴的竞争对手快的。中国许多互联网创业公司的成功都是因为背后有三大互联网巨头BAT的支持。于是，王刚和程维找到了腾讯。

　 腾讯投资

　在得到了两大巨头的支持后，滴滴和快的也将目光瞄准了对方。大战期间的“七天七夜”在今天的滴滴已经是一个传奇。2014年1月，滴滴发起补贴大战，而背后是微信和支付宝的“支付决战”。在两周的时间里，滴滴订单量上涨50倍，40台服务器根本撑不住。最终，程维连夜致电腾讯CEO马化腾，马化腾在腾讯调集了一支精锐技术团队，一夜间准备了1000台服务器。在苏州街的银科大厦，滴滴奋战了七天七夜，重写服务端架构。

　当时，滴滴搭建后台程序的工程师和程序员连续加班没有休息，持续工作了整整七天七夜。战役结束后，一名同学不得不到医院才取出了隐形眼镜。有的人直接累瘫在地上。但当时滴滴并未盈利，因此程维需要进行融资。2013年11月，程维首次造访美国，但仍然被多位投资者拒绝了。他表示：“我们烧了不少钱，有些投资人吓了一跳。”

　2014年初，即中国农历春节期间，情况出现了大反转。当时，腾讯通过微信“红包”进行了一次成功的营销。腾讯意识到：未来属于移动支付，而滴滴可以帮助其增加移动交易量。随后，腾讯开始向滴滴投入资金。滴滴率先支持用户通过微信支付车费。与此同时，阿里巴巴也看到了商机，开始向快的注资，并将其移动支付应用支付宝与快的整合。据媒体报道，2014年前几个月，双方在补贴方面投入了约20亿元人民币。与此同时，订单量也出现了快速增长。根据滴滴一名早期员工李海茹的回忆，在那些日子里，团队每天半夜一起看订单数：300万，310万!她大声向同事们报数，声音响彻整个办公室。

　当卡兰尼克将中国视为Uber的下一关键市场时，滴滴和快的的投资者也意识到，两家公司不能再继续火拼。俄罗斯风投、滴滴投资人尤里·米尔纳(Yuri Milner)回忆，他开始往返于阿里巴巴和腾讯总部游说。2015年2月，滴滴和快的合并，滴滴占新公司的60%股份。作为合并条件，程维坚持维持公司的控制力。

　Uber来访

　2013年，卡兰尼克和其他一些Uber高管来到中国，造访了滴滴出行。程维的开场白是：“你给了我灵感。”但随后，气氛变得紧张起来。Uber高级副总裁埃米尔·迈克尔(Emil Michael)甚至怀疑双方是在进行心理战，迈克尔说：“那天他们提供的午餐可能是我吃过最难吃的饭。我们用叉子把菜拨来拨去，心里琢磨着：这是不是某种竞争策略?”(答案是否定的，柳青后来向迈克尔表达了歉意。)

　在双方会晤期间，程维走向白板，画了两条线。Uber的线始于2010年，然后急剧上升，表示其订单量的增长。而滴滴的线始于2012年底，但却是一条更陡峭的上升曲线。程维表示，滴滴出行迟早有天会超越Uber，因为中国市场更庞大，许多城市出于流量控制和环保的目的还限制使用和拥有私家车。程维回忆说：“当时卡兰尼克只是微微一笑。”

　程维还称，卡兰尼克提出Uber投资滴滴，但要持股40%。当被问及是否考虑过这一建议时，程维说：“我为什么要接受呢?”当时看来，Uber和滴滴只能通过市场来解决问题。

　2015年初，Uber似乎拥有一些难以超越的竞争优势，比如看起来更稳定的技术和应用。投资者为Uber估值420亿美元，相当于滴滴当时估值的10倍。在滴滴专注于合并快的事宜之际，Uber迎头赶上：在几个月时间内，Uber就声称掌握了中国专车打车市场近1/3的份额。程维说：“当时我们感觉自己就像当年的解放军，我们只有步枪，要应对敌人的飞机导弹轰炸。他们的武器很先进。”

　于是，程维和一些高管开会讨论此事。他们对滴滴的日交易量进行了精密分析，调整了给予司机和乘客的补贴金额。程维每天召集被称作“狼图腾”的晨会。他提醒员工：“如果我们失败，结果就会死。”

　滴滴反击

　2015年5月，程维策划了大反攻。滴滴公开宣布，将补贴10亿元人民币，Uber也随后跟上。与此同时，程维及其顾问开始想方设法在美国市场打击Uber。他们把Uber比作章鱼，触角遍及全世界，但身体还在美国。王刚在一次会议上建议：“我们要直取优步的心脏。”

　王刚说，滴滴考虑拓展美国市场业务。2015年5月，滴滴向Uber在美国的竞争对手Lyft投资1亿美元。王刚说，此举不只是想打击Uber的业务：双方都在为未来争取更多的谈判筹码。

　有媒体报道称，在对抗Uber的过程中， 政府起到了一定的帮助作用。但程维并不赞同这种说法。他表示，作为中国最大的打车应用，滴滴承担了最大的监管压力，并支付了数千万元的交通罚单和其他罚款。程维还特别指出，由政府支持的企业，如广州汽车工业集团和中国人寿也投资了Uber或其中国业务。

　在双方竞争的高峰期，滴滴和Uber每年烧钱最多超过10亿美元，为司机和乘客提供补贴。因此，两家公司都需要有新的资本注入。今年5月，苹果向滴滴注资10亿美元。一个月后，Uber从沙特投资者融资35亿美元。两家公司发出的信号很明确：要进行一场旷日持久的烧钱大战。

　并购优步

　程维表示，Uber率先提出要化干戈为玉帛。Uber则指出，该公司从沙特获得的35亿美元融资迫使滴滴回到了谈判桌上。不管怎样，双方都认为两家公司应该休战，转而专心发展业务。

　程维说：“这像是一场军备竞赛，他们在融资，我们也在融资。但我心里明白，我们要把宝贵的资源投入更有价值的领域。这就是我们最终与Uber握手言和的原因。”迈克尔和柳青用了两周时间敲定了合作条款。随后，卡兰尼克和程维在北京一座酒店的酒吧内相聚。席间，双方对彼此的顽强战斗表示了敬意。程维说：“我们是世界上最疯狂的公司，但内心我们是理智的。我们深知我们面对一场伟大的技术革命，而且这只是开端。”看上去，他对卡拉尼克怀有真诚的敬意。不过程维也笑称：“他不太能喝白酒。”

　如今，滴滴拥有约5000名员工，其中约1/4位于中关村科技园的5层办公楼内，IBM和联想的办公室位于附近。一架巨大的滑梯连接着四楼和五楼的办公室;楼内墙壁上贴着笑容可掬的卡通出租车，这也是滴滴出行的吉祥物。年轻的工程师在一排排的工位上埋头于计算机屏幕，一位工程师还穿着优步T恤。滴滴的人士坦言：“还是有点超现实。”

　根据协议，Uber和滴滴将各自拥有对方的一个董事会席位，但没有投票权。程维表示：“双方也将相互学习。”目前这笔交易尚未完成，仍有待中国商务部的批准。中国的法律专家表示，滴滴已成为中国企业决胜全球的代表性案例，这笔交易获得全球关注，而商务部阻止这笔交易的可能性不大。程维说:“在全球市场，我们可能还有竞争，但希望不会是恶性竞争。”

　全球共享经济领袖

　补贴大战的结束可能意味着用户打车费用的提高，以及提供给司机的补贴减少。滴滴现在希望成为一家能够盈利的企业，并在IPO(首次公开招股)之前展示强劲的业绩数据。程维说：“行业逐渐进入了更理性的状态。”

　北京的司机和乘客也已意识到这点。9月底，Uber拼车服务的一位用户克里斯蒂娜·陈(Christina Chen)表示，现在使用专车快车的费用甚至高于出租车。这位乘客的优步司机也表示，由于奖金和其他激励机制的减少，他有时宁愿待在家里。用他话说：“没钱挣了谁还愿意上路?”

　与此同时，程维也在思考人工驾驶员的替代方案。滴滴正在招聘数据科学家，帮助公司研发自动驾驶汽车。这将与谷歌、百度、特斯拉、通用汽车和Uber等公司形成竞争。程维还与英特尔中国研究院第一位首席工程师吴甘沙进行了接触，吴甘沙说：“我们都认为，自动驾驶汽车将给全社会带来美妙的变化。”

　对于程维，此时已可以算得上和平时代。“狼图腾”已成为历史，他和结婚四年的妻子正等待第一个孩子的出生。4年前他画给卡兰尼克的那张图，现在变成了怎样?程维说，如果把滴滴和优步平台的收入相加，将超过Uber全球。当年他告诉卡兰尼克的预言已经实现，而他更热烈地相信，对于自己的祖国这也将是个转折点：“这意味着，中国将成为全球共享经济的领袖。”