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文/辰哥
市场极端效应再次放大，除了投机客和抱团客之外其他人大多都是赔钱赚吆喝。
在喝酒吃药行情掩护下，近期的上证指数看似还可以，其实市场亏钱效应明显，这里面 最典型的就是次新与短线强势股。
作为市场晴雨表的次新，亏钱效应明显，比如刚上市的瑞联新材上市两日均大跌两日跌幅超30%，迦南智能上市三日跌了将近50%， 科技 属性的奥莱德第一天上市溢价很低，创业板上市的次新指数更是一路走低，连跌了7个交易日。
昨天强势方向的创业板涨幅20%的个股，今天大部分杀跌为主，比如腾邦国际最高跌下来8%，星云股份从今天高点跌下来16%，锦富技术从高点跌到日内低点跌下来11%。
如果你注意观察我们情绪指标的话 市场情绪还是偏弱的。
近期北向资金是比较疲态的，市场的成交量基本上就在一万亿左右晃荡，这里面有一点是非常值得我们留意的，我们所说的成交量是两市加总的成交量，但是自从有了创业板的注册制之后你会发现创业板在现阶段对于主板的虹吸效果非常的严重。
比如说昨日上证成交额3456亿，创业板3176亿打出了今年的天量，今日上证成交额3507亿，创业板成交额2945亿，两者成交量基本上差距不大了。
要知道，上证总市值43万亿，而创业板总市值才10万亿，正常来讲都不是一个体量的板块……
很明显创业板正在对主板进行着一场“不正常”的虹吸。
它所导致的结果就是两市除了天山生物之外，竟然没有一个自然连板能够超越3板的接力龙头，主板原有的生态几乎已经被创业板一锅端，这绝对不是监管层以及上交所想要看到的。
我在这篇文章《创业板注册制的两种玩法》写过创业板的两种玩法，大资金的思路暂时基本就是围绕这个来做。
盘面上的赚钱效应，极端地抱团在两个截然不同的方向。
第一个是创业板投机，低价低利润 ，其中龙头就是从天山生物诱导出来的，便宜、小市值、低价、好操控就是游资敢于打板20%的关键，一旦成功了吃个20%的利润可是比玩了好几年干巴巴的10%爽多了。
这里友情提示一下，正因为创业板注册制正处于道路和新模式的 探索 期，再加上暂时没有明确退市标的杀鸡儆猴，才让游资能够延续主板的风格去玩，但是这绝对不是创业板注册制国家想看到的生态，你一个资金没那么多的散户一定要想好如果炸板你能不能承担得了有可能是40%的损失。
第二个是抱团抱到底，高位但确定性高的绩优白马， 比如医药白酒大消费连续新高。这是主板最强赚钱效应所在了，基本算是幸存部队勒紧裤带，抱团集中在最头部有辨识度的票。
但是在这里面我们就可以保证绝对安全了吗？
其实已经有不少券商不再为这种超高估值的个股唱赞歌了。
从细分行业来看，医药板块医疗服务估值再创2013年以来新高，食品饮料板块，啤酒、白酒、调味品、乳品等均创2008年以来新高，海天味业等代表性公司的市盈率创 历史 纪录。
高估值的核心在于高增速确定性的业绩，就像现在，很多公司未来三年的盈利预测都可以达到100亿，或者是赛道优良、或者是龙头集聚。
但只要简单拉一下19年数据就知道， A股3975家公司仅有105家归属母公司净利润超过50亿，其中超过100亿的仅有59家。
而这59家公司中有47家属于银行（20）、地产（8）、建筑（5）、证券保险（6）、采掘（4）、电力（长江电力）和钢铁（宝钢）、铁路（2）等天然大市值领域。
其他12家优秀的公司分别是茅台、五粮液、上汽、温氏、海螺水泥、格力、美的、三一、万华、恒力石化、工业富联、海康。
这么多年也就这12家公司，其难度可想而知。
另外这59家公司大部分都是利润提升，高成长变得越来越难，估值就会降低。
知道业绩不断增长的难度，不要被炫目的故事、无懈可击的逻辑所蒙蔽，做自己能够看懂的企业才是你最正确的选择。
目前市场的状态比较尴尬，不上不下，很多募集好的基金也不敢在这个位置随便加仓，所以造成了市场一直没有真正的热点存量资金博弈，保持几分谨慎，不要盲目追高，也不要死捂不放，按照既定的策略执行，找到“赔率/安全边际”相对高的机会才是你能够始终战胜市场的关键。
没事儿多深入研究研究吧，比如说多看看这样的行业深度解析《我们离全国产半导体产业链还有多远？》、《一文看懂面板行业趋势所在》，不知道国家政策，行业发展趋势，企业是做什么的，你又如何能成为不被收割的对象呢？
沪指成交额创4年新低 这类ETF规模却再创新高！
沪深A股包括创业板和中小板。
中小板块即中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的较小型公司，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。创业板是专为暂时无法在主板上市的创业型企业。
中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。
深市A股，包括三类股票：深市主板股票（即以0开头的股票）、深市中小板股票（以002开头的股票）、深市创业板股票（指以3开头的股票），所以沪深A股包括创业板和中小板。
扩展资料：
A股交易制度：
（1）参与主体：A股即人民币普通股，除此之外中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等。A股不是实物股票，以无纸化电子记账。
实行“T+1”交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。
（2）交易时间9：15 — 9：25 集合竞价（9：15～9：20可以申报和撤销；9：20～9：25可以申报，不可以撤销）；9：30 — 11：30 前市，连续竞价；13：00 —15：00 后市。
连续竞价其它时间交易系统不接受申报单。（如：9：25-9：30不接受申报单和撤单）。
百度百科-沪深股市
百度百科-创业板
2018年9月17日，A股市场又刷新成交量纪录，上证指数成交额仅为869.6亿元，创出2014年7月22日以来新低(不含熔断的特殊情况)。在8月22日失手1000亿大关后，成交量再下一个台阶，整个市场的人气异常低迷。
然而与股票成交额形成鲜明对比的则是创业板类ETF的规模连创新高，其中159915创业板的成交额今日力压上证50ETF，高居ETF成交额的榜首。159952创业ETF、159949创业板50的成交也较为活跃。
创业板类ETF数量并不少，布局相关产品的基金公司数量非常多，但是现阶段相对有优势的产品则是159952创业ETF。
业绩优
截止到9月12日，创业ETF(159952)今年以来业绩在市场上的同类产品中业绩最好(剔除今年上市的)，相比于市场上规模最大的易方达创业板ETF超额1.88%、相比于华安创业板50ETF超额8.51%。
即便剔除年初多只长期停牌股对于基金表现的干扰，只看近三个月的业绩，广发旗下的创业ETF也是占据优势的。
流动性无忧
ETF是交易型产品，只看业绩并不够，最关键的还是产品能否提供足够的流动性，保障投资者的交易很顺畅，不能出现无法及时交易的尴尬。
截止到9月12日，创业ETF(159952)近一周日均成交额达到4619万，9月10日成交额更是突破了7200万，创造了自建仓期以来的新高。几千万级别的成交量足够保障正常的交易。
创业ETF(159952)场内有做市商做市保障流动性，流动性在市场所有创业板ETF产品中排名第二，远远超过了除规模十多倍于自己的易方达创业板ETF之外的同类产品，交易是有保障的
打新增收有优势
ETF可以靠打新增强基金的收益，但是打新收益是有限的，基金的持股市值只要满足打新规定，多余的规模就是浪费的了，多余的规模越多，打新收益被摊薄得越厉害，但是我们也不能盲目求规模小，因为规模小，成交量就是个问题，ETF是交易型产品，不能畅快交易就没有了意义。
估值达到极值
9月12日创业板指数的市盈率PE(TTM)为35.16倍，位于基日(2010年6月1日)以来的历史分位低点，分位数<5%，历史新低近在咫尺，创业板此前一轮熊市的估值底部在2012年-2013年初，此后迎来了一波波澜壮阔的创业板大牛市，要比主板行情早一年多。
每一次的市场底部都是在绝望中形成的，猜对底非常难，但是判断一个大致的底部区域还是比较容易的，记录虽然是用来打破的，但是每一次的刷新也是非常困难的。静心播种，等峰回路转，柳暗花明。
